Devon Energy Corp. ist ein US-amerikanisches Unternehmen mit Firmensitz in Oklahoma City. Das Unternehmen ist im Aktienindex S&P 500 an der New Yorker Börse gelistet. Devon Energy fördert, transportiert und verkauft Erdöl und Erdgas. Rund 6.600 Mitarbeiter sind bei Devon Energy beschäftigt.
Der Energieaktie ist in den letzten Monaten das Gas ausgegangen
Devon Energy hat eine etwas schwierige Phase durchgemacht. Die Ölgesellschaft war letztes Jahr brandaktuell und legte um fast 40 % zu. In den letzten Monaten hat er sich jedoch deutlich abgekühlt und ist gegenüber seinem Höchststand um 27 % gefallen.
Hier ist ein Blick darauf, ob Devon der Treibstoff ausgegangen ist oder die Energieaktie noch mehr im Tank hat, um sich zu erholen.
(Bildquelle: Netcials)
Warum ist die Aktie von Devon Energy gesunken?
Devon Energy erhielt im vergangenen Jahr einen großen Schub von höheren Öl- und Gaspreisen. Der freie Cashflow hat sich auf 6 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt. Das gab ihm die Mittel, um Dividenden zu zahlen, Aktien zurückzukaufen, wertsteigernde Akquisitionen zu tätigen und Schulden zurückzuzahlen.
Allerdings haben die Energiepreise in den letzten Monaten begonnen, sich abzukühlen. Aus diesem Grund ist der Cashflow von Devon von seinem Höchststand gesunken, was sich aufgrund der variablen Auszahlungspolitik des Unternehmens auf die Dividendenzahlungen auswirkt.
Die stetig sinkende variable Dividendenzahlung hat den Aktienkurs in den vergangenen Quartalen belastet. Das liegt daran, dass die annualisierte Dividendenrendite des Unternehmens von 8 % zum Höchststand und Preis auf 6,3 % gefallen ist, basierend auf der jüngsten Auszahlungshöhe und dem Aktienkurs. Die sinkende Dividende macht es für einkommensorientierte Anleger weniger attraktiv.
Weiteres Gewicht erhält der Aktienkurs des Unternehmens durch die Erwartung, dass der freie Cashflow deutlich unter dem Vorjahreswert liegen wird. Der Ausblick des Unternehmens geht von 80 US-Dollar Öl für 2023 aus. Devon wird zu diesem Preis weniger als 3 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow produzieren, da die Investitionsausgaben aufgrund der Inflation und der jüngsten Übernahmen steigen werden. Infolgedessen wird es in diesem Jahr noch weniger freien Cashflow haben, um Dividenden zu zahlen und Aktien zurückzukaufen.
(Bildquelle: DevonEnergy)
Runter, aber nicht raus
Diese negativen Faktoren führen dazu, dass Anleger einige positive Aspekte übersehen. Zunächst einmal wird das Unternehmen heutzutage zu einer sehr attraktiven Bewertung gehandelt. Devon Energy verkauft mit einer Free-Cashflow-Rendite von 8 %, basierend auf dem Free-Cashflow, den es für 80 US-Dollar Öl produzieren kann. Das ist viel billiger als die breiteren Marktindizes. Der S&P 500 wird derzeit mit einer Free-Cashflow-Rendite von 5 % gehandelt, und der Nasdaq Composite wird mit einer Free-Cashflow-Rendite von 4 % verkauft (eine niedrigere Rendite impliziert eine teurere Bewertung).
Unterdessen könnte die Ölpreisprognose von Devon Energy zu konservativ sein. Mehrere Katalysatoren könnten den Ölpreis bis zu diesem Sommer wieder in Richtung 100 US-Dollar pro Barrel treiben. Die Internationale Energieagentur (IEA) hat kürzlich ihre Prognose für die Ölnachfrage angehoben und prognostiziert, dass sie in diesem Jahr um zwei Millionen Barrel pro Tag auf einen Rekordwert von 101,9 Millionen Barrel wachsen wird. Diese Aussichten werden durch ein Wiederaufleben der Nachfrage in China und einen zunehmenden globalen Flugverkehr befeuert.
Außerdem erwartet die IEA, dass die Lieferungen nur um 1,2 Millionen Barrel pro Tag zunehmen werden. Die Lieferungen werden durch die Auswirkungen der Sanktionen auf die russische Produktion belastet. Diese Prognose deutet darauf hin, dass die weltweite Ölnachfrage das Angebot in der zweiten Jahreshälfte übersteigen wird. Das dürfte den Ölpreis ankurbeln.
Höhere Ölpreise würden es Devon Energy ermöglichen, noch mehr freien Cashflow zu generieren, von dem es die Hälfte in Form von Dividenden auszahlen würde. Es könnte auch seinen zusätzlichen freien Cashflow nutzen, um mehr seiner billigen Aktien zurückzukaufen. Das Unternehmen ist derzeit auf dem besten Weg, 5 % seiner ausstehenden Aktien zurückzuziehen, während es daran arbeitet, sein Rückkaufprogramm in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar abzuschließen.
Ein potenziell guter Zeitpunkt zum Kaufen
Nach dem Abverkauf handelt Devon zu einem attraktiven Wert im Verhältnis zu dem freien Cashflow, den es bei 80 US-Dollar pro Barrel produzieren kann. Angesichts all der Aufwärtskatalysatoren für die Rohölpreise könnte dieser Ausblick jedoch sehr konservativ sein. Aus diesem Grund scheint der Ausverkauf bei Devon Energy eine potenziell attraktive Kaufgelegenheit zu sein, insbesondere für Anleger, die glauben, dass sich die Ölpreise in diesem Sommer wieder steigen könnten.
| Publiziert am | 09.03.2023, 14:00 Uhr |
| Aktualisiert am | 20.11.2023, 21:51 Uhr |
Aktuelle News zu Devon Energy Corp
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