Bay Inc. ist ein US-amerikanisches Unternehmen, das einen der größten Online-Marktplätze betreibt. Es wurde am 3. September 1995 von Pierre Omidyar in San José (Kalifornien) unter dem Namen AuctionWeb gegründet. Auch in Europa, etwa in Deutschland, der Schweiz und Österreich, bietet das Unternehmen seine Dienstleistungen an. Bis zum 17. Juli 2015 gehörte auch der Bezahldienst PayPal zum Unternehmen.
Im Lauf der Jahre erweitert Sich das Angebot von Einem Consumer-to-Consumer-Marktplatz mit flohmarktähnlichem Charakter zu Einer Business-to-Consumer-Plattform, das heißt, es WIRD Neuware von kommerziellen Händlern angeboten, im Unterschied zu den Gebrauchtwaren privater Anbieter.
(Bildquelle: kuow)
Die E-Commerce- und Auktionsseite hat ihren Aktienkurs gegenüber seinem Allzeithoch fast halbiert
Anleger sehen eBay mit gemischten Gefühlen. Die E-Commerce-Website und -Plattform blühte zu Beginn der Pandemie auf, als Hunderte von Millionen den persönlichen Einkauf vermeiden wollten. Infolgedessen stiegen die Verkäufe und Kundenanmeldungen stark an. Die wirtschaftliche Wiedereröffnung hat den gegenteiligen Effekt. Nachdem sie über ein Jahr zu Hause eingesperrt waren, wollen die Menschen raus aus dem Haus.
Von nun an sind es jedoch nicht nur schlechte Nachrichten für eBay. Das Unternehmen setzt eine Strategie zur Umsatzsteigerung um, auch wenn die Ausgaben der Kunden sinken. Schauen wir uns unten die grünen und roten Flaggen von eBay genauer an.
(Bildquelle: hqcorporateoffice)
Green Flag: Steigerung der Take-Rate
Insbesondere besitzt eBay kein Inventar zum Verkauf auf seiner Plattform. Stattdessen ermutigt es Käufer und Verkäufer, sich auf seiner Website zu treffen, um Transaktionen durchzuführen. eBay verdient Geld, indem es einen Prozentsatz von jedem Verkauf nimmt (seine "Take-Rate").
Ebenso überlässt eBay den Versand und die Abwicklung den Käufern und Verkäufern. Auf diese Weise muss es keine Fulfillment-Zentren besitzen oder betreiben. Es handelt sich um ein Asset-Light-Geschäftsmodell, das darauf abzielt, höhere Gewinnspannen zu erzielen, als wenn sich eBay am Besitz von Lagerbeständen oder Fulfillment-Zentren beteiligen würde.
Tatsächlich ist die Betriebsgewinnmarge von eBay in den letzten zehn Jahren von 20,5 % auf 29,6 % gestiegen. Unterdessen erwirtschaftete der Konkurrent Amazon, dem bekanntermaßen sein Fulfillment-Netzwerk gehört, im gleichen Zeitraum eine magere Betriebsgewinnspanne.
Die gute Nachricht für eBay-Investoren ist, dass das Unternehmen seine Akzeptanzrate in den letzten Quartalen gesteigert hat. Zwischen dem vierten Quartal 2020 und dem ersten Quartal 2022 stieg die Take-Rate von eBay von 10 % auf 12,1 %. Wenn man bedenkt, dass Etsy, ein Konkurrent mit einem ähnlichen Geschäftsmodell, seine Akzeptanzrate in den letzten fünf Quartalen auf über 17 % gehalten und gesteigert hat, deutet dies darauf hin, dass eBay Spielraum hat, seine Akzeptanzrate weiter zu steigern.
Die steigende Transaktionsrate von eBay hat verhindert, dass die Einnahmen sinken, wenn die Verbraucher wieder persönlich einkaufen. Das Potenzial für weitere Erhöhungen an dieser Front ist sicherlich ein grünes Zeichen.
Red Flag: Sinkende Kundenausgaben
Wie bereits erwähnt, möchten die Menschen ihre Häuser verlassen und mehr persönlich einkaufen. Das bedeutet, dass weniger Geld für Online-Shops wie eBay zur Verfügung steht. Infolgedessen ist der Bruttowarenwert (GMV) von eBay, eine Kennzahl, die die Gesamtausgaben der Kunden auf seiner Website misst, seit dem zweiten Quartal 2021 in vier aufeinanderfolgenden Quartalen zurückgegangen.
Das GMV fiel von 24,1 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2021 auf 19,4 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2022. Der dramatische Rückgang ist nicht ausschließlich auf die wirtschaftliche Wiedereröffnung zurückzuführen. Das erste Quartal 2021 enthielt ein großes Konjunkturpaket, das die Verbraucherausgaben in den USA ankurbelte.
Dennoch ist die wirtschaftliche Wiedereröffnung ein erheblicher Gegenwind für eBay. Die Leute haben mehr Möglichkeiten, was sie mit ihrer Zeit und ihrem Geld anfangen sollen, und sie entscheiden sich dafür, eBay Dollars wegzunehmen und sie woanders einzusetzen. Es ist nicht abzusehen, wie weit oder wie lange dieser Übergang dauern wird, was der Situation ein gewisses Risiko hinzufügt.
Diese rote Flagge kann in erster Linie erklären, warum die eBay-Aktie 47 % von ihren Höchstständen entfernt ist. Obwohl das Risiko nicht ignoriert werden sollte, ist es für Aktionäre kein Grund, eBay-Aktien zu verkaufen. Der Großteil der schlechten Nachrichten ist wohl in die Aktie eingepreist, während das Potenzial, die Akzeptanzrate weiter zu erhöhen, den Umsatz steigern könnte, selbst wenn die Ausgaben der Kunden sinken.
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