Reilly Auto Parts ist ein US-amerikanischer Autoteilehändler und überzeugt sowohl professionelle Kfz-Werkstätten, als auch Privatkunden mit Produkten des Aftermarket. Das Unternehmen wurde 1957 gegründet und betreibt mit über 75.000 Mitarbeitern mehr als 5145 Läden in 47 Bundesstaaten der USA. Ein Börsengang der O’Reilly Automotive Inc. erfolgte 1993. Im Jahr 2008 vollzog O’Reilly mit der Übernahme des Konkurrenten CSK Auto die größte Firmenakquisition der Unternehmensgeschichte. Heute ist O’Reilly nach Advance Auto Parts und AutoZone der drittgrößten Autoteilehändler des Landes und Bestandteil des NASDAQ-100-Index.
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Anleger sollten sich auf einen möglichen wirtschaftlichen Abschwung vorbereiten
Mischen Sie steigende Zinssätze, steigende Inflation, Unternehmensentlassungen und Verbraucher, die zunehmend Schwierigkeiten haben, für Grundbedürfnisse zu bezahlen, und Sie erhalten die Zutaten für einen möglichen wirtschaftlichen Abschwung. Tatsächlich verzeichnete die US-Wirtschaft in den ersten beiden Quartalen des Jahres 2022 ein negatives BIP-Wachstum, was die technische Definition einer Rezession ist.
Was sollten Anleger tun, um sich auf weitere Turbulenzen vorzubereiten? Suchen Sie nach Möglichkeiten, Ihr Portfolio zu stärken und rezessionssicher zu machen – und eine Aktie, die dabei helfen kann, ist der Autoteilehändler O'Reilly Automotive. Mal sehen, warum es gerade jetzt auf dem Radar jedes Investors sein sollte.
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Ein wirtschaftlicher Abschwung am Horizont
Selbst jemand wie Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase, den viele als Experten für die Wirtschaftslage bezeichnen würden, sieht einen harten Weg vor sich. Er glaubt, dass die US-Wirtschaft innerhalb der nächsten „sechs bis neun Monate“ in eine Rezession eintreten wird. Die Inflation, die auf einem 40-Jahreshoch verharrt, wird die Federal Reserve dazu zwingen, die Zinssätze aggressiv anzuheben, was die Wirtschaft bremsen wird.
Das Argument, dass in naher Zukunft eine Rezession wahrscheinlich ist, wird durch die Tatsache gestützt, dass die Renditekurve der US-Staatsanleihen invertiert ist. Das bedeutet, dass zweijährige Anleihen eine höhere Rendite bieten als 10-jährige Anleihen, da Anleger die kürzere Laufzeit als risikoreicher ansehen als die längere Laufzeit. Und diese Situation geht normalerweise einer Rezession voraus.
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Ein Allwetter-Lager
Es ist schwierig, den Konjunkturzyklus vorherzusagen, daher ist es am besten, nach Aktien Ausschau zu halten, die sich nicht nur in robusten Zeiten, sondern auch in einem rezessiven Umfeld gut entwickeln. Eine Aktie, auf die diese Beschreibung zutrifft, ist O'Reilly Automotive, deren Aktien in den letzten fünf bzw. zehn Jahren um 251 % bzw. 784 % gestiegen sind.
O'Reilly betreibt 5.873 Geschäfte in den USA (und 27 in Mexiko), die unter anderem Dinge wie Batterien, Bremsen, Filter und Motoröl sowohl an Heimwerker als auch an gewerbliche Kunden verkaufen. Die Verkäufe erhielten dank der Pandemie einen Schub, und die Dynamik ist immer noch solide. Im letzten Quartal (per 30. Juni) stieg der Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 5,9 %. Und die Verkäufe im selben Geschäft oder Comps stiegen um 4,3 %.
Wenn die Wirtschaft wächst und es den Verbrauchern gut geht, glänzt auch das Geschäft von O'Reilly. Dies liegt daran, dass die Menschen dazu neigen, in guten Zeiten mehr zu fahren, was den Verschleiß ihrer Fahrzeuge erhöht, eine Situation, die die Nachfrage nach den von O'Reilly verkauften Produkten unterstützt. Wir haben diese Dynamik während des größten Teils des letzten Jahrzehnts beobachtet, als der Umsatz von 2012 bis 2021 mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 8,7 % anstieg.
Andererseits blüht O'Reilly in Rezessionszeiten absolut auf. Das liegt daran, dass die Verbraucher den Kauf neuer Autos hinauszögern und stattdessen in die Verlängerung der Nutzungsdauer ihrer vorhandenen Fahrzeuge investieren werden, was wiederum die Nachfrage nach genau dem Zeug ankurbelt, das O'Reilly verkauft. Während der Großen Rezession stiegen die Einnahmen 2009 im Jahresvergleich um 35,5 %. Investoren können sicher sein, dass es für O'Reilly nie ein Problem sein wird, Nachfrage zu finden.
Dieses Geschäft ist auch unglaublich profitabel und weist im letzten Quartal eine Bruttomarge von 51,3 % und eine operative Marge von 21,8 % aus. Und im Jahr 2021 erwirtschaftete O'Reilly einen freien Cashflow von 2,5 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen produziert so viel Geld, dass sich die Anzahl der ausstehenden Aktien in den letzten 10 Jahren um fast die Hälfte reduziert hat, was bedeutet, dass die bestehenden Aktionäre letztendlich einen größeren Anteil am Unternehmen besitzen.
Ist die Aktie also ein Kauf?
Das Management geht davon aus, dass der Umsatz in diesem Jahr im Vergleich zu 2021 um 6,1 % und die Comps zwischen 3 % und 5 % steigen werden. Dies ist zwar eine dramatische Verlangsamung gegenüber den zweistelligen Zuwächsen des Unternehmens in den vorangegangenen zwei Jahren, entspricht aber denen von O'Reilly Wachstum im Jahr 2019. Darüber hinaus plant das Unternehmen, im Jahr 2022 netto rund 180 neue Geschäfte zu eröffnen.
Die Aktie wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23 gehandelt und hat eine angemessene Bewertung, die Anleger dazu verleiten sollte, Aktien zu kaufen, insbesondere angesichts einer drohenden Rezession.
Aktuelle News zu O''Reilly Automotive Inc
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