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44 Milliarden Gründe die Aktie zu kaufen

PayPal mit Mega-Deal: Ist die Aktie ein Kauf?

PayPal Holdings Inc  (WKN: A14R7U)
Kaufempfehlung: PayPal Holdings Inc
Einschätzung: buy
Erstes Kursziel: 73,00 EUR
Aktueller Kurs: 85,20 EUR
P

PayPal ist ein börsennotierter Betreiber eines Online-Bezahldienstes, der zur Begleichung von Mittel- und Kleinbeträgen zum Beispiel beim Ein- und Verkauf im Online- Handel genutzt werden kann. Nach eigenen Angaben hat PayPal mehr als 277 Millionen aktive Nutzer in über 200 Märkten mit der Möglichkeit von Zahlungen in über 100 Währungen (Stand: März 2020). Ende 2020 gab es weltweit 377 Millionen genutzte Kundenkonten. Der Nettogewinn im Geschäftsjahr 2020 betrug 4,2 Milliarden US-Dollar.

Die PayPal-Aktie ist nicht mehr die Wachstumsmaschine, aber sie bietet Anlegern einen hohen Wert

Obwohl es oft vergessen wird, ist PayPal immer noch eine ernst zu nehmende Kraft im Bereich der digitalen Zahlungen. Trotz der weit verbreiteten Nutzung des Dienstes verzeichnete die Aktie in den letzten Jahren einen grausamen Kursverlust, der viele Aktionäre dazu veranlasste, ihre Positionen aufzugeben.

Eine neue Vereinbarung könnte der PayPal-Aktie jedoch den nötigen Treibstoff für einen Anstieg gegeben haben. Lohnt sich hier also der Kauf von PayPal? Oder ist dieser Deal nur eine Ablenkung von etwas Größerem? Lass es uns herausfinden.

(Bildquelle: Golem.de)

Der neue Vertrag von PayPal mit KKR dürfte das zukünftige Wachstum des Unternehmens ankurbeln

Hier setzt das Gewinnwachstum an. Für 2023 erwartet PayPal einen Gewinn pro Aktie (berechnet nach allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen oder GAAP) auf 3,42 US-Dollar, was einem Anstieg von 64 % gegenüber dem Vorjahreswert entspricht. Das bedeutet, dass die Aktien nur mit dem 20-fachen der Schätzungen für das Gesamtjahr bewertet werden, ein absurd niedriger Preis für eine Fintech-Aktie mit geringem Anlagevermögen.

Darüber hinaus macht die günstige Aktie von PayPal die Aktienrückkäufe effektiver. Mit den für 2023 geplanten Aktienrückkäufen in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar dürfte PayPal nach Berücksichtigung der aktienbasierten Vergütung die ausstehenden Aktien um 5 % verringern. Wenn PayPal seine ausstehenden Aktien jedes Jahr kontinuierlich um 5 % reduzieren kann, bei einem durchschnittlichen Gewinnwachstum im mittleren Zehnerbereich (Wall-Street-Analysten prognostizieren ein Gewinnwachstum von 20 % im Jahr 2024), haben Sie das Rezept für eine trübe, aber marktzerstörende Aktie.

(Bildquelle: BTC-echo)

Am 20. Juni gab PayPal bekannt, dass es KKR in Höhe von bis zu 40 Milliarden Euro (44 Milliarden US-Dollar) in Form von Sofort-Kredit-Krediten aus einer Handvoll europäischer Länder verkaufen wird. PayPal erklärte, dass dieser Deal bereits in den Prognosen enthalten sei, die das Unternehmen den Anlegern bei der Veröffentlichung seiner Ergebnisse für das erste Quartal gegeben habe, deutete aber auch an, dass das Unternehmen seine Aktienrückkäufe um eine zusätzliche Milliarde US-Dollar erhöhen werde.

Auch wenn sich die Prognose von PayPal aufgrund dieses Deals nicht erhöht, haben wir jetzt eine bessere Vorstellung davon, wie das Unternehmen Wachstum generieren wird, was PayPal in letzter Zeit nicht gut gelungen ist.

Im ersten Quartal stieg das Gesamtzahlungsvolumen von PayPal im Jahresvergleich um 10 %, wobei der Umsatz um 9 % stieg. Für den Rest des Jahres 2023 erwartet PayPal ein Umsatzwachstum von 6,5 % auf 7 %, unterstützt durch den jüngsten Deal mit KKR.

In Jahren, in denen das Vertrauen der Verbraucher zunimmt und mehr Optionen zum Sofortkauf und späteren Bezahlen nutzt, wird dies einen größeren Aufschwung für PayPal bedeuten. Es unterstreicht auch das Bestreben von PayPal, ein Asset-Light-Fintech-Unternehmen zu sein, das nicht in das Kreditgeschäft einsteigen möchte.

Dennoch ist das Wachstum von 7 % langsamer als das Markttempo und könnte bei den Anlegern Lust auf mehr wecken.

(Bildquelle: Wikipedia)

Ein Führungswechsel steht bevor

CEO Dan Schulman wird sich Ende 2023 von PayPal zurückziehen, was den Anlegern große Sorgen bereitet. PayPal könnte zwar eine Eigenverantwortung übernehmen, es könnte aber auch den Job vermasseln. Darüber hinaus bot PayPal während seiner Telefonkonferenz im ersten Quartal kaum Neuigkeiten zu diesem Thema.

Auch wenn die Frist zum Jahresende immer näher rückt, sollte es keinen Anlass zur Sorge geben. Das Geschäft von PayPal ist in einem guten Zustand und bedarf keiner kompletten Überarbeitung, um besser zu laufen. Das ist eine attraktive Rolle, und PayPal wird wahrscheinlich in den nächsten Monaten sein Ziel finden.

Da die PayPal-Aktie für ein ausgereiftes Fintech-Unternehmen auf einem beispiellosen Niveau bewertet ist, scheint es sich hier um einen starken Kauf zu handeln. Obwohl es sich nicht mehr so sehr um einen Wachstumstitel handelt, hat sich PayPal zu einer Aktie mit herausragendem Wert entwickelt, die andere Überflieger in Ihrem Portfolio ausgleicht.

Publiziert am   01.07.2023, 20:32 Uhr
Aktualisiert am   20.11.2023, 21:51 Uhr

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