ululemon Athletica Inc., gestaltet als lululemon Athletica, ist ein kanadischer Einzelhändler für Sportbekleidung. Lululemon wurde in Kanada als Einzelhändler für Yoga-Bekleidung gegründet und verkauft seine Produkte inzwischen international in 460 Läden sowie online (Stand September 2019). Das Unternehmen hat seine Produktpalette um verschiedene Sportbekleidungstypen erweitert, darunter Sporthemden, Shorts und Hosen sowie Lifestyle-Bekleidung und Yoga-Accessoires.
Das Unternehmen ist in Nordamerika, Asien, Europa und Australien aktiv. In Deutschland gab es 2019 6 Filialen. Der Umsatz lag im Geschäftsjahr 2021 bei ca. 4,4 Milliarden US-Dollar.
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Dieser führende Name für Sportbekleidung könnte noch in den Anfängen des Aufbaus eines ganz besonderen Geschäfts stehen
Die Welt des Einzelhandels wird in diesem Jahr von der Inflation und der Änderung der Konsumgewohnheiten der Verbraucher in Mitleidenschaft gezogen. Aber die Kunden von Lululemon Athletica fragen offenbar: Welche Inflation?
Die Aktien des Sportbekleidungsunternehmens stiegen nach der Ergebnisaktualisierung für das zweite Quartal um einen zweistelligen Prozentsatz (obwohl die Aktie weiterhin 27 % unter den Allzeithochs liegt). Das Management hatte für das Quartal einen Umsatz von bis zu 1,78 Milliarden US-Dollar prognostiziert, aber das tatsächliche Ergebnis betrug 1,87 Milliarden US-Dollar – eine Steigerung von 29 % gegenüber dem Vorjahr. Darüber hinaus konnte Lululemon seine gesunde Gewinnspanne beibehalten.
In einer Welt, die von Angst vor nachlassendem Wirtschaftswachstum, Inflation und steigenden Zinsen heimgesucht wird, kann Lululemon möglicherweise dazu beitragen, Ihr Portfolio wieder auf Wachstumskurs zu bringen. Deshalb ist diese Top-Konsumgüteraktie ein Kauf.
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Ein beliebtes Produkt mit einer Erfolgsstrategie
Lululemon trotzt gerade den Widrigkeiten. In schwierigen Zeiten tendieren Verbraucher dazu, ihre Ausgaben einzuschränken und sich für einen Mehrwert zu entscheiden, anstatt für einen Premiumartikel zu bezahlen – insbesondere für einen, der zum vollen Preis verkauft wird. Aber Lululemon hat es lange vermieden, Freigaben zu verwenden, um sein Qualitätsimage aufrechtzuerhalten, eine Strategie, die in letzter Zeit auf die Probe gestellt wurde. Aber diese Marke besteht diesen Test mit Bravour.
Abgesehen davon, dass die Erwartungen für das zweite Quartal übertroffen werden, rechnet das Managementteam von Lululemon mit einem weiteren sequentiellen Anstieg der Einnahmen auf bis zu 1,805 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal oder einem Anstieg von etwa 24 % gegenüber dem Vorjahr. Der Erfolg des Unternehmens zeigt sich aber nicht nur in den starken Umsatzzahlen. Die Betriebsgewinnmarge betrug im zweiten Quartal 21,5 % (20,1 % im Vorjahr). Für den Gesamtjahreszeitraum sagte CFO Meghan Frank bei der Telefonkonferenz, dass die operative Marge auf dem Niveau von 2021 oder etwas darüber liegen würde. Gar nicht schlecht für ein inflationäres Geschäftsumfeld.
Wie schon seit Jahren erhält die hochwertige Sportbekleidung von Lululemon einen Aufschwung von jüngeren Generationen, die Nützlichkeit und Komfort in ihren Ensembles bevorzugen. Aber hier geht es eindeutig um mehr. Von Anfang an hat sich Lululemon bemüht, eine möglichst direkte Beziehung zu seinen Kunden aufzubauen, und es leistet hervorragende Arbeit. Der Verkehr in Geschäften und im E-Commerce stieg im letzten Quartal um über 30 % bzw. 40 %. Die Gesamtzahl der Erstkundentransaktionen stieg um 20 %.
Neben einem fantastischen E-Commerce-Geschäft, das intern betrieben wird, verfolgt Lululemon einen maßvollen Expansionsansatz. Seine Filialpräsenz bleibt klein (nur 600 Standorte weltweit), und das ändert sich nicht, sobald es langsam neue Standorte baut, wo dies sinnvoll ist. Und auch die schrittweise Einführung neuer Produktkategorien wird in einem umsichtigen Tempo fortgesetzt, da das Unternehmen einige Artikel auf den Markt bringt, Daten sammelt und dann neue Angebote herausbringt. Es ist seit Jahren eine erfolgreiche Strategie, und alle Anzeichen deuten darauf hin, dass dieser Ansatz auf absehbare Zeit weiter funktionieren wird.
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Warum die Aktie ein Kauf ist
Die Geschäftsstrategie ist schön und gut, aber ich glaube, dass die Aktie von Lululemon auch ziemlich gut ist. Das Betriebsergebnis wächst schneller als der Umsatz, und das Unternehmen kauft Aktien zurück (im Wert von 125 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal). Infolgedessen stieg der bereinigte Gewinn je Aktie um 33 %. Die Aktie wird derzeit mit dem 39-Fachen des bereinigten Gewinns je Aktie der vergangenen 12 Monate gehandelt.
Natürlich ist das ein Premium-Preisschild. Wenn Sie an dieser Aktie interessiert sind, würde ich vorschlagen, den Dollar-Cost-Average zu verwenden, um im Laufe der Zeit eine gewünschte Position aufzubauen, da Lululemon volatil sein kann. Aber ich denke, es ist den Aufpreis wert, der Premiummarke gerecht zu werden. Erstens hat das Unternehmen seine Fähigkeit bewiesen, jahrelang ein hohes Wachstumsniveau aufrechtzuerhalten, und es übertrifft die langfristige Prognose für ein jährliches Umsatzwachstum im niedrigen Zehnerbereich, das es vor einigen Jahren festgelegt hatte. Für diese Art von konstanter Leistung lohnt es sich, heute zu bezahlen.
Und zweitens hat Lululemon eine herausragende Bilanz: praktisch keine Schulden und 499 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Äquivalenten. Investitionen zur Unterstützung der zukünftigen Expansion haben in diesem Jahr zu einem Rückgang der verfügbaren Barmittel geführt, ebenso wie höhere Lagerbestände (wiederum zur Unterstützung der Expansion und zur Deckung der aktuellen Nachfrage der Käufer) und diese Aktienrückkäufe. Dennoch wird das Unternehmen mit steigenden Gewinnen seine Kassen wieder auffüllen.
Wenn Lululemon dies gut machen kann, wenn die Welt am Rande einer Rezession steht (oder vielleicht bereits in?), wohin wird es dann gehen, wenn sich der bewölkte Himmel aufklärt? Nachdem ich im letzten Quartal endlich angefangen habe, an dieser Top-Bekleidungsmarke zu knabbern, plane ich, nach diesem fantastischen Q2-Update noch mehr zu kaufen.
Aktuelle News zu Lululemon Athletica Inc
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