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DexCom, Inc. ist ein Unternehmen, das kontinuierliche Glukoseüberwachungssysteme (CGM) für das Diabetesmanagement entwickelt, herstellt, produziert und vertreibt. Es ist international tätig, hat seinen Hauptsitz in San Diego, Kalifornien, und verfügt über Produktionsstätten in Mesa, Arizona, und Batu Kawan in Malaysia.

(Bildquelle: Dexcom)

Dieses Unternehmen könnte weiter steigen, aber hüten Sie sich vor den Risiken

Der Medizingerätespezialist DexCom war im vergangenen Jahr in Flammen und hat den breiteren Markt deutlich übertroffen. Das Gesundheitsunternehmen kann sich für seine Leistung mehreren Rückenwinden verdanken, darunter die kontinuierliche Einführung der Technologie, an deren Entwicklung es mitgewirkt hat – kontinuierliches Glukosemonitoring (CGM) – und die Einführung neuer Produkte.

Aber DexCom hat noch etwas Aufwärtspotenzial, zumindest wenn wir uns an die Vorhersagen der Wall Street halten. Das aktuelle durchschnittliche Kursziel des Unternehmens von 132,22 US-Dollar (laut Yahoo! Finance) bedeutet eine Steigerung von 19 % gegenüber dem Aktienkurs von etwa 111 US-Dollar zum jetzigen Zeitpunkt. Sollten Anleger dem Rat von Street folgen und die Aktien von DexCom kaufen? Lassen Sie uns eintauchen und es herausfinden.

Der Vorteil der kontinuierlichen Glukoseüberwachung

CGM-Geräte geben Diabetespatienten eine viel bessere Möglichkeit, ihren Blutzuckerspiegel im Auge zu behalten. Typischerweise müssen Diabetiker Blut mit einem Gerät entnehmen, das manchmal als Glukometer bezeichnet wird und die Zuckermenge in der Blutprobe misst. Diese Methode ist jedoch schmerzhaft und hat einen weiteren großen Nachteil: Sie teilt den Patienten ihren Blutzuckerspiegel nur zu einem bestimmten Zeitpunkt mit, wenn sie ihn messen. Geben Sie CGM-Optionen wie G6 von DexCom ein.

Das G6-System verfügt über einen kleinen Sensor, der unter die Haut eingeführt wird und alle fünf Minuten den Blutzuckerspiegel misst. Das ist 12 Mal pro Stunde und 288 Mal pro Tag. Der Zugriff auf so viele Daten kann es Patienten ermöglichen, die täglichen Herausforderungen des Lebens mit Diabetes besser zu meistern. Das G6 sendet auch Warnungen an kompatible Geräte, wenn der Blutzuckerspiegel über oder unter einen vorbestimmten Schwellenwert fällt.

Diese Option ist überlegen und es hat DexCom geholfen, ernsthafte Fortschritte auf dem Diabetesmarkt zu erzielen. Das Unternehmen betreut derzeit schätzungsweise 1,7 Millionen Patienten weltweit und sein G6 ist das beliebteste CGM-System der Welt. Des Weiteren ist der Umsatz von DexCom gewachsen. Im vergangenen Jahr stieg der Umsatz des Unternehmens im Jahresvergleich um 19 % auf 2,91 Milliarden US-Dollar.

Aber es gibt noch viel Luft nach oben. Allein in den USA gibt es 37,3 Millionen Diabetespatienten. Nach Angaben der Weltgesundheitsorganisation gibt es weltweit 422 Millionen von ihnen. Die installierte Basis von DexCom von 1,7 Millionen ist nur ein winziger Teil davon. Das Unternehmen hat zwar mehrere Konkurrenten, führt diesen Markt jedoch mit Abbott Laboratories an, dessen Franchise für CGM-Geräte, der FreeStyle Libre, im Jahr 2022 einen Umsatz von 4,3 Milliarden US-Dollar erwirtschaftete.

(Bildquelle: Dexcom)

DexCom konnte seinen Umsatz und seine installierte Basis trotz der Konkurrenz durch die viel größeren Abbott Laboratories weiter steigern

Selbst wenn es weltweit insgesamt 20 Millionen CGM-Nutzer gibt (eine unwahrscheinliche Zahl), gibt es weltweit noch viel Raum für Wachstum. Und das ist, bevor wir die Tatsache hinzufügen, dass die Bevölkerung von Patienten mit Diabetes jahrzehntelang einen Aufwärtstrend beibehalten wird. Inzwischen hat DexCom das G7 herausgebracht, ein aktualisiertes CGM-System, dessen Sensor kleiner ist als der des G6.

Es begann letztes Jahr mit der Einführung in Europa und sollte dies in diesem Jahr in den USA tun. Das DexCom ONE ist ein weiteres Gerät, das sich auf Einfachheit und Zugänglichkeit (in Bezug auf den Preis) konzentriert. Diese neueren Geräte werden DexCom dabei helfen, weiterhin neue Benutzer zu gewinnen.

(Bildquelle: Forbes)

Trotz der Risiken ein solider Kauf

Alle Unternehmen sind Risiken ausgesetzt. DexCom ist keine Ausnahme von dieser eisernen Regel. Betrachten wir zwei potenzielle Gegenwinde, die Anleger berücksichtigen sollten, bevor sie eine Position in diesem Gesundheitsunternehmen eröffnen. Die erste ist die Bewertung. Die Aktien von DexCom sehen mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 106 hoch bewertet aus. Das sieht in fast allen Maßstäben hoch aus. Im Vergleich dazu liegt das Forward-KGV des S&P 500 bei nur 20. Die Bewertung von DexCom spiegelt wahrscheinlich die Aussichten des Unternehmens und die Tatsache wider, dass es seine Einnahmen in der Vergangenheit sehr schnell gesteigert hat.

In den letzten fünf Jahren ist der Umsatz von DexCom um durchschnittlich 42,5 % pro Jahr gestiegen. Unternehmen mit beeindruckendem Umsatzwachstum und attraktiven Gelegenheiten verlangen oft viel höhere Prämien. Allerdings könnte DexCom kurzfristig anfällig für erhöhte Volatilität sein, insbesondere wenn es die Erwartungen der Anleger nicht erfüllt, die teilweise bereits in den Aktienkurs eingebrannt sind.

Ein weiteres Problem für DexCom könnte die zunehmende Konkurrenz von Apple sein, das nicht-invasive Methoden entwickelt hat, um den Blutzuckerspiegel von Patienten zu messen. Es könnte diese Funktion schließlich in einige seiner Geräte wie die Apple Watch integrieren. Jüngsten Berichten zufolge hat Apple die Proof-of-Concept-Phase seiner Arbeit in diesem Bereich erreicht. Was sollten Anleger von diesen potenziellen Problemen für DexCom halten?

Es ist wichtig zu beachten, dass die Proof-of-Concept-Phase eine ausgefallene Art zu sagen ist, dass hier wirklich viel versprochen wird, aber noch ein langer Weg vor uns liegt. Es könnte fünf Jahre oder länger dauern, bis diese Technologie das Licht der Welt erblickt, wenn sie das überhaupt tut. Und obwohl die Bewertung ein Problem ist, könnte DexCom angesichts der enormen Chancen auf dem Diabetesmarkt auf lange Sicht seine hohe Prämie rechtfertigen.

Publiziert am   03.03.2023, 14:06 Uhr
Aktualisiert am   20.11.2023, 21:51 Uhr

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