isco Systems, Inc., allgemein bekannt als Cisco, ist ein in den USA ansässiger multinationaler Technologiekonzern mit Hauptsitz in San Jose, Kalifornien. Als integraler Bestandteil des Wachstums des Silicon Valley entwickelt, produziert und verkauft Cisco Netzwerkhardware, -software, Telekommunikationsgeräte und andere hochtechnologische Dienstleistungen und Produkte. Cisco ist mit führenden Produkten wie Webex, OpenDNS, Jabber, Duo Security und Jasper auf bestimmte Technologiemärkte wie das Internet der Dinge (IoT), Domänensicherheit, Videokonferenzen und Energiemanagement spezialisiert. Cisco ist eines der größten Technologieunternehmen der Weltrangliste 63 der Fortune 100 mit einem Umsatz von 49 Milliarden US-Dollar und fast 80.000 Mitarbeitern.
Der Netzwerkgigant sieht ein Licht am Ende des Tunnels
Die Aktien von Cisco Systems stiegen am Mittwoch, dem 17. August, während des nachbörslichen Handels um 4 %, nachdem der Gewinnbericht für das vierte Quartal des Geschäftsjahres und das Gesamtjahr 2022 veröffentlicht wurde. Die Einnahmen des Herstellers von Netzwerkhardware und -software blieben nahezu konstant unverändert gegenüber dem Vorjahr bei 13,1 Milliarden US-Dollar, übertraf aber immer noch die Schätzungen der Analysten um 320 Millionen US-Dollar. Der bereinigte Gewinn ging um 1 % auf 0,83 US-Dollar pro Aktie zurück, was die Konsensprognose um einen Cent übertraf.
Das Wachstum von Cisco sah anämisch aus, aber das Unternehmen erwartet, dass es sich im Laufe des Geschäftsjahres 2023 wieder beschleunigen wird. Lassen Sie uns das Kernwachstum, die Herausforderungen und die Bewertungen überprüfen, um zu sehen, ob es sich um eine lohnende Investition handelt.
(Bildquelle: metapi)
Das Kerngeschäft von Cisco
Ab dem Geschäftsjahr 2022 (das am 30. Juli endete) strukturierte Cisco seine vier Kernsegmente in sechs neue um: Sichere, agile Netzwerke (die im Laufe des Jahres 46 % seines Umsatzes erwirtschafteten); Internet für die Zukunft (10 %), Zusammenarbeit (9 %), End-to-End-Sicherheit (7 %), optimierte Anwendungserfahrungen (1 %) und Services (26 %). Ziel ist es, den Investoren einen klaren Überblick über ihre Geschäfte zu geben. So haben sich diese sechs Segmente im vergangenen Jahr entwickelt.
Der Geschäftsbereich Secure, Agile Networks von Cisco kämpfte dieses Jahr mit langsameren Verkäufen von Switches und Enterprise-Routern, die stärkere Verkäufe von Zugangspunkt-, drahtlosen und serverbasierten Geräten kompensierten. Das Wachstum des Segments „Internet for the Future“ geriet ebenfalls aufgrund rückläufiger Verkäufe von Kabel-, Edge- und optischen Geräten sowie schwieriger Vergleiche mit der Übernahme von Acacia im vergangenen März ins Stocken. Das Unternehmen sagte jedoch, dass seine schwächeren Hardwareverkäufe hauptsächlich auf Lieferengpässe und nicht auf eine geringere Nachfrage zurückzuführen seien.
Das Collaboration-Geschäft von Cisco wuchs schließlich im vierten Quartal wieder, da es mehr Collaboration-Hardware vor Ort verkaufte, aber dieses Wachstum wurde durch langsamere Verkäufe von Meetings und Anrufprodukten in einem Markt nach der Sperrung ausgeglichen. Dieses ungleichmäßige Wachstum deutet darauf hin, dass Cisco immer noch mit Zoom Video Communications zu kämpfen hat – das in diesem Jahr voraussichtlich ein Umsatzwachstum von 11 % erzielen wird – sowie mit anderen Wettbewerbern auf dem überfüllten Markt für Videokonferenzen.
Die wachstumsstärkeren Softwaregeschäfte von Cisco schnitten besser ab. Das Wachstum seiner End-to-End Security-Einheit beschleunigte sich, während seine Optimized Application Experiences-Einheit vom anhaltenden Wachstum von ThousandEyes, seinem Cloud-basierten Netzwerkbeobachtungsdienst, profitierte.
(Bildquelle: marketscreener)
Hellere Tage sind vorhergesagt
Die Zahlen von Cisco für das vierte Quartal waren gemischt, aber das Management erwartet, dass der Umsatz im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 gegenüber dem Vorjahr um 2 % bis 4 % und für das Gesamtjahr um 4 % bis 6 % steigen wird.
Das wäre eine Verbesserung gegenüber dem Umsatzwachstum von 3 % im Geschäftsjahr 2022 und würde das Unternehmen wieder auf Kurs bringen, um sein langfristiges Ziel einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 5 % bis 7 % zwischen dem Geschäftsjahr 2021 und dem Geschäftsjahr 2025 zu erreichen.
Dieses Ziel wurde im vergangenen September während einer Telefonkonferenz vorgestellt. Chief Financial Officer Scott Herren sagte, Cisco könne diese Beschleunigung erreichen, auch wenn es im Geschäftsjahr 2023 „angebotsbeschränkt“ blieb. Herren sagte, die Lieferkettenbeschränkungen seien im vierten Quartal gelockert worden, würden aber im gesamten Geschäftsjahr 2023 immer noch Gegenwind erzeugen.
(Bildquelle: twitter)
Bruttomargen stabilisieren sich
Die bereinigte Bruttomarge für Produkte sank im Jahresvergleich auf 61,3 % aufgrund höherer Komponenten-, Fracht- und Logistikkosten im Zusammenhang mit der Lieferkette. Die bereinigte Bruttomarge für Dienstleistungen stieg weiter, konnte den Rückgang der Produktmarge jedoch nicht ausgleichen.
Cisco erwartet jedoch, dass sich die gesamte bereinigte Bruttomarge im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 sequenziell bei 63 % bis 64 % stabilisieren wird. Diese besseren Aussichten stützen die Vorstellung, dass die Angebotsengpässe nachlassen.
Cisco erwartet, dass der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 zwischen unverändert und 2 % höher als im Vorjahr liegen und dann für das Gesamtjahr um 4 % bis 6 % steigen wird. Dies könnte eine Beschleunigung des bereinigten EPS-Wachstums von 4 % im Geschäftsjahr 2022 bedeuten und das Ziel einer CAGR von 5 % bis 7 % zwischen den Geschäftsjahren 2021 und 2025 unterstützen.
Die Cisco-Aktie könnte ein sicherer Bärenmarktkauf sein
Mit 50 US-Dollar wird die Aktie nur zum 14-fachen des Mittelpunkts ihrer bereinigten EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2023 gehandelt und zahlt eine Dividendenrendite von 3,2 %. Diese niedrige Bewertung und hohe Rendite sollten es zu einer sicheren Aktie machen, da steigende Zinsen den breiteren Technologiesektor erschüttern.
Das stetige Wachstum des Unternehmens; beständige Gewinne; und ein massives Polster von 19,3 Milliarden US-Dollar an Barmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und Investitionen sollten es auch während einer Rezession zu einer zuverlässigen defensiven Aktie machen. Cisco ist keine aufregende Investition – aber es könnte eine großartige Aktie sein, die man kaufen und halten kann, bis der Bärenmarkt endlich endet.
Aktuelle News zu Cisco Systems Inc
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