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Dieser Gesundheits-REIT hat viel zu bieten

Medical Properties Trust Inc  (WKN: A0ETK5)
Kaufempfehlung: Medical Properties Trust Inc
Einschätzung: buy
Erstes Kursziel: 18,00 EUR
Aktueller Kurs: 3,41 EUR
M

edical Properties Trust, Inc. mit Sitz in Birmingham, Alabama, ist ein Immobilieninvestmentfonds, der in Gesundheitseinrichtungen investiert, die NNN-Mietvertr√§gen unterliegen. Das Unternehmen besitzt 438 Immobilien in den Vereinigten Staaten, Australien, Kolumbien, Deutschland, Italien, Portugal, Spanien, der Schweiz, Finnland und dem Vereinigten K√∂nigreich. 

Das Unternehmen ist an mehreren Gesundheitsdienstleistern beteiligt. Aktuelle und fr√ľhere Investitionen umfassen Steward Health Care, Capella Healthcare, Priory Group und Ernest Health.

Der Traum jeden Dividendenliebhabers

Ehrlich gesagt ist der Medical Properties Trust (MPT) der Traum eines jeden Dividendenliebhabers. Die Gesellschaft ist als Real Estate Investment Trust (REIT) organisiert. Das bedeutet, dass sie mindestens 90 % des steuerpflichtigen Einkommens in Form von Dividenden an die Aktion√§re aussch√ľtten muss.

MPT hat seit 2004, dem Jahr nach der Gr√ľndung des Unternehmens, kontinuierlich eine Dividende gezahlt. Der REIT hat seine Dividende zehn Jahre in Folge erh√∂ht.

W√§hrend eines Gro√üteils seiner Geschichte hat die Dividendenrendite von MPT 5 % √ľberschritten ‚Äď die Schwelle, die ich verwende, um festzustellen, ob eine Rendite hoch ist oder nicht. Die Rendite liegt derzeit bei besonders saftigen 7,2 %.

MPT sollte keine Probleme haben, seine Dividende zu finanzieren. Die Aussch√ľttungsquote des Unternehmens liegt bei 57 %, ein sehr komfortables Niveau f√ľr einen REIT.

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(Bildquelle: alpha)


Ein starkes zugrunde liegendes Geschäft

Lassen Sie sich von der j√ľngsten Aktienperformance von MPT nicht beunruhigen. Die Aktien sind im bisherigen Jahresverlauf um mehr als 30 % gefallen. Das zugrunde liegende Gesch√§ft des Unternehmens bleibt jedoch stark.

Es gibt zwei Hauptgr√ľnde f√ľr den R√ľckgang des Aktienkurses von MPT. Erstens warfen vom Wall Street Journal ver√∂ffentlichte Artikel Fragen zur Stabilit√§t von Steward, dem gr√∂√üten Mieter von MPT, auf. Zweitens sind die Zinss√§tze gestiegen. Das verteuert die Kreditaufnahme f√ľr das Unternehmen. Infolgedessen k√∂nnte sein Wachstum eingeschr√§nkt werden.

Aber MPT-CEO Ed Aldag hob Stewards verbesserte Finanzlage in der Telefonkonferenz des REIT im zweiten Quartal hervor. CFO Steve Hamner f√ľgte auch einen wichtigen Punkt hinzu, dass die 41 an Steward verpachteten Krankenh√§user "sehr attraktiv f√ľr Wettbewerber und andere potenzielle Ersatzbetreiber w√§ren". Mit anderen Worten, selbst wenn Steward finanzielle Probleme hat, ist MPT fest davon √ľberzeugt, dass es problemlos Ersatzmieter f√ľr alle Objekte finden k√∂nnte.

H√∂here Zinsen k√∂nnten problematisch sein. Hamner bemerkte in der Telefonkonferenz zum zweiten Quartal, dass die Akquisitionen von MPT in diesem Jahr wahrscheinlich am unteren Ende der prognostizierten Spanne von 1 bis 3 Milliarden US-Dollar liegen werden. Er sagte jedoch auch, dass ‚ÄěVerk√§ufer beginnen, ihre Erwartungen an √Ąnderungen der Immobilienkapitalkosten anzupassen‚Äú. Meiner Ansicht nach werden h√∂here Zinsen das Wachstum von MPT langfristig nicht allzu sehr behindern.

Die Q2-Ergebnisse von MPT unterstreichen die Stärke des zugrunde liegenden Geschäfts. Der Umsatz des Unternehmens stieg im Jahresvergleich um fast 5 % auf 400,2 Millionen US-Dollar. Die normalisierten Betriebsmittel stiegen um 7 % auf 0,46 US-Dollar pro Aktie. Der Nettogewinn stieg um 65 % auf 189,6 Millionen US-Dollar.

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(Bildquelle: businesswire)


Vorausschauen

Die Nachfrage nach Krankenhausleistungen wird im Laufe der Zeit mit zunehmender Alterung der Bevölkerung in den USA und einigen der anderen neun Länder, in denen MPT tätig ist, mit ziemlicher Sicherheit steigen. Die Zeichnungsstrategie des REIT, die sich auf die einzelne Einrichtung konzentriert, sollte das Risiko aus finanziellen Herausforderungen der Betreiber minimieren.

MPT expandiert weiter auf internationalen M√§rkten. K√ľrzlich wurde die √úbernahme eines Krankenhauses in Kolumbien abgeschlossen. Auch in Spanien beginnt das Unternehmen mit drei neuen Krankenh√§usern, die in den n√§chsten Jahren fertig gestellt werden sollen, die n√§chste Wachstumsphase.

Die Aktie ist attraktiv bewertet, da die Aktien nur zum Neunfachen der erwarteten Gewinne gehandelt werden. Wir denken, dass MPT eine großartige Dividendenaktie mit ultrahohen Renditen ist, die solide langfristige Wachstumsaussichten haben sollte.

Publiziert am 21.08.2022, 14:18 Uhr

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Unsere redaktionelle Empfehlung: Medical Properties Trust Inc - WKN: A0ETK5

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