Carvana Co. ist ein Online-Gebrauchtwagenhändler mit Sitz in Tempe, Arizona. Das Unternehmen war der am schnellsten wachsende Online-Gebrauchtwagenhändler in den Vereinigten Staaten und ist bekannt für seine mehrstöckigen Glasturm-Autoautomaten. Carvana wurde in die Fortune-500-Liste 2021 aufgenommen und ist damit eines der jüngsten Unternehmen, die der Liste hinzugefügt wurden.
Es besteht große Unsicherheit, aber das Aufwärtspotenzial ist definitiv vorhanden
Nachdem Carvana in Ungnade gefallen ist, belohnt es seine Aktionäre wieder. Die Aktie ist in diesem Jahr bis zum 12. Oktober um bemerkenswerte 615 % gestiegen. Vielleicht sind die Anleger jetzt sehr optimistisch, was die langfristigen Aussichten des Gebrauchtwagenhändlers angeht.
Carvana ist zweifellos immer noch ein sehr risikoreiches Unternehmen, aber sollte das Unternehmen seine finanziellen Probleme erfolgreich bewältigen und zu seinem historischen Kurs zurückkehren, hat diese Wachstumsaktie das Potenzial, sich im nächsten Jahrzehnt zu verzehnfachen. Hier ist der Grund.
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Eine veraltete Branche auf den Kopf stellen
Die Art und Weise, wie Gebrauchtwagen in den USA normalerweise verkauft werden, ist für Verbraucher eine schlechte Erfahrung. Sie besuchen einen stationären Händler, wählen aus einem wahrscheinlich begrenzten Bestand an Autos aus und feilschen mit einem Verkäufer, der möglicherweise nicht immer transparent ist. Schlimmer noch: Der gesamte Vorgang kann Stunden dauern. Carvana erkannte die Chance, Technologie, Daten und E-Commerce-Fähigkeiten einzusetzen, um die Branche zu revolutionieren, und hat ein enormes Potenzial, weil es ein viel besseres Verbrauchererlebnis mit erhöhtem Komfort, einem landesweiten Fahrzeugbestand, klaren Preisen, kostenloser Lieferung usw. bietet ein siebentägiges Rückgaberecht.
Darüber hinaus ist der inländische Gebrauchtwagenmarkt wirklich riesig, mit mehr als 40 Millionen verkauften Einheiten im Jahr 2021 und einem Transaktionswert von über 1 Billion US-Dollar. Die 100 größten Gebrauchtwagenhändler in den USA kontrollieren nur 11 % des Marktes, es handelt sich also um eine äußerst fragmentierte Branche.
Im Jahr 2022 verkaufte Carvana 412.000 Autos und erwirtschaftete einen Umsatz von 13,6 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen ist also immer noch nur ein kleiner Fisch in einem riesigen Teich, auch wenn das Wachstum in den letzten Jahren geradezu spektakulär war. Auch wenn der makroökonomische Gegenwind die Gewinne verlangsamt hat, können sich die Anleger über einiges freuen, wenn das Unternehmen annähernd an sein früheres Wachstum herankommt.
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Auf dem Weg der Profitabilität
Der Aufbau einer landesweiten Logistikbasis – bestehend aus Inspektions- und Aufbereitungszentren, Autoverkaufsautomaten sowie Lieferfahrzeugen und -personal – ist nicht billig. Und die Bären von Carvana konnten ein einfaches Argument vorbringen und fragen sich, wann, wenn überhaupt, dieses Unternehmen die Gewinnzone erreichen wird. Das Managementteam wird Ihnen mitteilen, dass nach Erreichen einer bestimmten Größenordnung die operative Hebelwirkung einsetzt. Wenn dies geschieht, könnte der Nettogewinn in die Höhe schnellen, was zu enormen Gewinnen für die Aktionäre führen würde.
Seit dem zweiten Quartal 2022 haben Führungskräfte Möglichkeiten gefunden, die jährlichen Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten um 1,1 Milliarden US-Dollar zu senken. Der Nettoverlust des Unternehmens stieg von 430 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 105 Millionen US-Dollar im letzten Quartal (Ende 30. Juni). Und dank einer kürzlichen Umschuldung wird Carvana in den nächsten zwei Jahren jeweils 455 Millionen US-Dollar an Zinszahlungen einsparen.
Der Bruttogewinn pro verkaufter Einheit ist eine wichtige Kennzahl, die es zu beobachten gilt. Diese Zahl hat sich im vergangenen Jahr nahezu verdoppelt. Als Gründe für den großen Fortschritt nannte das Führungsteam neben einmaligen Vorteilen auch „grundlegende Verbesserungen“ im Unternehmen.
Dies alles sind positive Indikatoren dafür, dass Carvana zumindest in die richtige Richtung geht. Das Management ist fest entschlossen, Profitabilität zu erzielen.
Die Bewertung bietet zusätzliches Aufwärtspotenzial
Selbst nach dem bisherigen Höhenflug im Jahr 2023 wird die Aktie von Carvana mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von nur 0,3 gehandelt. Das liegt deutlich unter dem historischen Durchschnitt von 1,1 und ist nahezu der günstigste Aktienwert aller Zeiten. Zum jetzigen Zeitpunkt liegt die Aktie 90 % unter ihrem Höchstkurs vom August 2021. Es ist schwierig, Klarheit darüber zu haben, wie sich die Dinge in den nächsten 12 Monaten entwickeln werden, geschweige denn im nächsten Jahrzehnt.
Eine günstige Bewertung führt jedoch zu einem viel größeren Aufwärtspotenzial. Und jedes Anzeichen dafür, dass Carvana Fortschritte bei der Erreichung seiner Wachstums- und Gewinnziele macht, wird von den Anlegern wahrscheinlich belohnt, da die Erwartungen immer noch niedrig zu sein scheinen.
Um es klar auszudrücken: Carvana ist für jedes Portfolio ein riskantes Unterfangen, aber es besteht die Möglichkeit, dass sich die Aktien in den nächsten zehn Jahren verzehnfachen können, und sei sie noch so klein.
Titelbild Quelle: Carvana
| Publiziert am | 15.10.2023, 17:58 Uhr |
| Aktualisiert am | 20.11.2023, 21:52 Uhr |
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