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Der KI-Marktführer Nvidia nutzt die Infrastruktur von Oracle

Der wahre Gewinner von KI

Oracle Corp  (WKN: 871460)
Kaufempfehlung: Oracle Corp
Einschätzung: buy
Erstes Kursziel: 112,00 EUR
Aktueller Kurs: 177,02 EUR

Oracle verzeichnet einen massiven Nachfrageanstieg in seinem Cloud-Infrastrukturgeschäft

Wenn Sie über Aktien der künstlichen Intelligenz (KI) sprechen, denken Sie vielleicht an Nvidia oder Alphabet. Aber auch andere Unternehmen werden von der Verbreitung von KI profitieren.

Oracle ist eines dieser Unternehmen und hat Oracle von einer langweiligen Aktie zu einem Top-Performer gemacht. Aber haben die Anleger den Anschluss an Oracle verpasst? Oder gibt es noch mehr Spielraum? Lass es uns herausfinden.

Generative KI war für Oracle ein Geschäftsschub

Oracle ist seit langem für seine Enterprise-Resource-Planning-Software (ERP) bekannt. Diese Software ist praktisch in jedem produktionsorientierten Unternehmen von entscheidender Bedeutung und hat Oracle zu der heutigen Größe verholfen. Nachdem die Unternehmen dieses Produkt jedoch schnell eingeführt hatten, blieben ihm keine Wachstumshebel mehr, da es kaum eine mittlere einstellige Wachstumsrate erreichen konnte, nachdem das Land die große Rezession überwunden hatte.

In letzter Zeit hat eine der Produktlinien von Oracle viel Aufsehen erregt: KI und Cloud Computing. Dank des großen Interesses an generativer KI hat sich dieses Produkt direkt in Verkäufe niedergeschlagen. Larry Ellison, Chief Technology Officer und Oracle-Gründer, sagte:

„Oracles Gen2 Cloud hat sich schnell zur ersten Wahl für die Ausführung generativer KI-Workloads entwickelt. Warum? Weil Oracle über die leistungsstärkste und kostengünstigste GPU-Cluster-Technologie der Welt verfügt. Nvidia selbst nutzt unsere Cluster, darunter einen mit mehr als 4.000 GPUs.“ , für ihre KI-Infrastruktur.“

Das sind gute Noten für ein Produkt, wenn einer der KI-Marktführer der Branche Ihr Produkt verwendet.

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2023 (das am 31. Mai endete) verzeichnete Oracle ein Umsatzwachstum von 17 % und krönte damit ein herausragendes Geschäftsjahr 2023, in dem ein Umsatzwachstum von 18 % verzeichnet wurde. Diese neue Geschäftswelle ist dank ihrer KI- und Cloud-Computing-Abteilung etwas, was die Aktie dringend brauchte, und die Anleger haben entsprechend reagiert, da die Aktie im Jahr 2023 um über 40 % gestiegen ist.

(Bildquelle: cdn)

Die Aktie war einst unterbewertet, hält diesen Titel aber nicht mehr

Langjährige Oracle-Aktionäre haben möglicherweise eine andere Meinung über die Aktie, je nachdem, wann sie gekauft wurde. Wenn die Aktie auf dem Höhepunkt der Tech-Blase im Jahr 2001 gekauft wurde, dauerte es 14 Jahre, bis die Aktie ein neues Allzeithoch erreichte. Wenn es jedoch im Jahr 2003 gekauft wurde, nachdem der Markt seinen Tiefpunkt erreicht hatte, sind Sie um fast 1.000 % gestiegen, haben den S&P 500 um fast 600 % geschlagen und den Nasdaq um etwa 60 % gestürzt.

Selbst in den letzten fünf Jahren war Oracle eine großartige Aktie und hat den S&P 500 und den Nasdaq fast verdoppelt. Dennoch kam es zu all dieser Outperformance in den letzten neun Monaten, nachdem die Cloud-Computing-Abteilung von Oracle begonnen hatte, hervorragende Ergebnisse zu vermelden.

(Bildquelle: PIM)

Sollten Sie die Aktie jetzt kaufen?

Darüber hinaus profitierte Oracle von einer niedrigen Ausgangslage. Auf ihren Tiefstständen im Oktober 2022 wurde die Aktie lediglich für das Zwölffache der erwarteten Gewinne gehandelt. Für eine Aktie, deren durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) über drei Jahre vor Oktober 2022 bei 21 lag, ließ das Raum für massives Aufwärtspotenzial.

Der unterbewertete Katalysator ist jedoch vollständig, da die Aktie derzeit mit dem 21-fachen der erwarteten Gewinne und dem 31-fachen der nachlaufenden Gewinne gehandelt wird. Jetzt muss Oracle marktübertreffende Ergebnisse liefern, um seine starken Erträge aufrechtzuerhalten.

Leider ist Oracle dazu möglicherweise nicht in der Lage. Für das erste Quartal erwartet Oracle einen Umsatzanstieg von 8 %, obwohl der Cloud-Umsatz voraussichtlich um 30 % wachsen wird. Auch das Non-GAAP-Wachstum (bereinigt) des Gewinns pro Aktie (EPS) ist nicht besonders beeindruckend, da es voraussichtlich um etwa 11 % steigen wird. Mit Blick auf den Rest der Geschäftsjahre 2024 und 2025 erwarten Wall-Street-Analysten nur ein Umsatzwachstum von 8 %, was enttäuschende Werte für diejenigen darstellt, die Oracle als Investition in Betracht ziehen.

Da sich das Wachstum von Oracle verlangsamt, müssen Anleger also vorsichtig sein, da Oracle möglicherweise seinen einzigen Glanzmoment erlebt hat. Auch wenn das Unternehmen weiterhin stabil bleibt und ein Portfolio verankern kann, ist es nicht mehr das Schnäppchen, das es einst war. Es ist jedoch ein großartiges Unternehmen, das Sie auf Ihrer Beobachtungsliste behalten sollten, wenn die Bewertung erneut sinkt, da die Produkte von Oracle für die Geschäftsinfrastruktur weltweit von entscheidender Bedeutung sind.

Publiziert am   06.07.2023, 12:13 Uhr
Aktualisiert am   20.11.2023, 21:51 Uhr

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