ohn Deere bezeichnet die Hauptmarke des US-amerikanischen Industrieunternehmens Deere & Company. Sie geht zurück auf den gleichnamigen Unternehmensgründer. Das Unternehmen ist einer der führenden Hersteller von Landtechnik. Weitere Marken des Konzerns sind Deere (Baumaschinen und Motoren), Kemper (Erntevorsätze und Vertikutierer) sowie Frontier (u. a. Geräte für Grünland und Bodenbearbeitung), PartsCountry und Vapormatic (Ersatzteile für Fremdfabrikate).
Deere & Company belegte Platz 84 in der Fortune-500-Liste 2020 der größten US-Unternehmen.
Weitere Produkte des Unternehmens sind forstwirtschaftliche und Baumaschinen sowie Geräte zur Rasen- und Grundstückspflege. Der Vertrieb der Produkte in Deutschland erfolgt über ein Netzwerk von Vertriebspartnern.
(Bildquelle: deere)
Deere´s Gewinne verdoppeln sich, Investoren verkaufen die Aktie
Am Freitagmorgen gab der Landmaschinenriese Deere & Company bekannt, dass er seine Gewinne etwa doppelt so schnell wie seinen Umsatz gesteigert hat.
Deere gab am Freitag seine Finanzergebnisse für das zweite Geschäftsquartal 2022 bekannt und sagte, dass der Nettoumsatz und -umsatz 13,4 Milliarden US-Dollar betrug, was einem Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Gewinne stiegen jedoch im Jahresvergleich um 20 % auf 6,81 US-Dollar pro Aktie und übertrafen das Umsatzwachstum dank einer um fast einen vollen Prozentpunkt gestiegenen Nettogewinnspanne.
Unabhängig davon verkauften Investoren Deere in Scharen. Allein in den ersten beiden Handelsstunden am Freitag fiel die Deere-Aktie um 11,5 %.
Probleme mit der Lieferkette von Deere beeinträchtigen den Umsatz, Aktien stürzen ab. Deere gab eine starke Gewinnprognose für das Gesamtjahr ab, die von Kommentaren überschattet wurde, dass viele der zu verkaufenden Maschinen aufgrund von Lieferkettenproblemen zurückgestellt wurden.
Obwohl der Maschinenriese den Sturm der Engpässe in der Lieferkette überstanden hat, deuten die Einnahmen, die fast 9 % unter dem Konsens der Analysten liegen, darauf hin, dass die Rohstoffknappheit, verstärkt durch den Inflationsdruck, allmählich ihren Tribut fordert.
Probleme in der Lieferkette bleiben in 2022
Führungskräfte des Unternehmens sagten Analysten in einer Telefonkonferenz, dass die Verzögerungen in der Lieferkette das ganze Jahr über anhalten werden.
„Angesichts der starken Fundamentaldaten in der Landwirtschaft in Verbindung mit den zugrunde liegenden Angebotsengpässen gehen wir nicht davon aus, dass die Branche die gesamte Nachfrage im Jahr 2022 decken kann“, sagte Ryan Campbell, Chief Financial Officer.
Vor den Gewinnen hat die Aktienperformance des Herstellers den allgemeinen Markt weit übertroffen, im Gegensatz zu anderen Industriewerten, bei denen Angebotsengpässe ein ständiger Schmerzpunkt für das Umsatzwachstum waren. Das Unternehmen ist weiterhin optimistisch in Bezug auf seine Suite von Präzisionslandwirtschafts-Technologien mit einem Umsatzplus von 13 % im Jahresvergleich, aber der Umsatz blieb immer noch hinter den Erwartungen der Analysten zurück.
Höhere Inputkosten haben die Gewinne der Landwirte geschmälert, aber das Nettoeinkommen der Landwirte bleibt relativ stark, was ein Lichtblick für den Geräteverkauf ist. Die Stimmung für den Verkauf von Traktoren und kleinen landwirtschaftlichen Betrieben ist positiv, und die Führungskräfte des Unternehmens glauben, dass alternde Maschinen die Landwirte dazu ermutigen werden, ihre Flotte zu modernisieren.
„Bis zu diesem Zeitpunkt haben sie die Lieferkette der Pandemie und der Zeit nach der Pandemie ziemlich gut bewältigt“, sagte Jerry Revich, Analyst bei Goldman Sachs. „Die Tatsache, dass sie über eine Milliarde Dollar an Lagerbeständen im eigenen Haus verfügen, deutet darauf hin, dass sie ein gewisses Maß an Transparenz beim Hochfahren der Produktion haben, also werden wir sehen, ob sie dies umsetzen können.“
(Bildquelle: deere)
Samen säen, Gewinne ernten
Angesichts des aktuellen makroökonomischen Umfelds (d. h. eines Krieges im „Brotkorb Europas“, der die Getreideexporte in die Entwicklungsländer dezimiert und die Düngemittelpreise in die Höhe getrieben hat) wird es niemanden überraschen zu erfahren, dass die Abteilung für industrielle Landwirtschaft von Deere der Umsatztreiber im vergangenen Quartal war. Der Umsatz in diesem, dem größten Geschäftssegment von Deere, stieg im Jahresvergleich um 13 % und kompensierte damit das langsamere Wachstum in der Bau- und Forstwirtschaft (Umsatz um 9 % gestiegen) und insbesondere im verbraucherorientierten Kleinlandwirtschafts- und Rasensegment (Umsatz um 5 %).
Darüber hinaus prognostiziert Deere, dass diese Dynamik das ganze Jahr über (wenn nicht länger) an Stärke gewinnen wird. Deere gibt neue Prognosen für den Rest des Geschäftsjahres 2022 und geht davon aus, dass der Umsatz von Large Ag in diesem Jahr um 25 % bis 30 % wachsen wird und sowohl der Bau- als auch der Small Ag-Umsatz um jeweils 15 % steigen werden.
Das Management sagte weiter voraus, dass seine Einnahmen in diesem Jahr zwischen 7 und 7,4 Milliarden US-Dollar liegen werden. Verteilt auf rund 307 Millionen ausstehende Aktien ergibt das 23,45 US-Dollar pro Aktie in der Mitte der Prognosespanne und impliziert, dass die Deere-Aktie für etwa das 13,8-fache des Gewinns des laufenden Jahres verkauft wird. Es impliziert auch, dass Deere die Analystenprognosen mit einem Gewinn von nur 22,70 US-Dollar pro Aktie in diesem Jahr deutlich übertreffen wird.
(Bildquelle: finanzen)
Warum dumpen also alle die Deere-Aktie?
Das ist wirklich schwer zu sagen. Allen Berichten zufolge steuert Deere auf sein erfolgreichstes und profitabelstes Jahr aller Zeiten zu. Angesichts der hohen und steigenden Nachfrage, der Landwirte, die wahrscheinlich von Getreidegewinnen profitieren und sich neue landwirtschaftliche Geräte leisten können, hat Deere die Gewinne im zweiten Quartal übertroffen und verspricht, das ganze Jahr über die Gewinne zu übertreffen.
Zugegeben, mit dem 13,8-Fachen des Gewinns sieht Deere angesichts der prognostizierten langfristigen Wachstumsrate von 15 % und der winzigen Dividendenrendite von 1,2 % etwas teuer aus. Alles in allem sehen die Gewinnmeldungen jedoch gut aus – und ein besserer Grund, Deere-Aktien zu kaufen, als sie zu verkaufen.
Aktuelle News zu Deere & Co
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