he Coca-Cola Company ist ein US-amerikanischer Getränkehersteller mit Schwerpunkt auf Erfrischungsgetränke und Sitz in Atlanta, Georgia in den USA. CEO ist James Quincey.
Die Coca-Cola Company bezeichnet sich als das größte Getränkeunternehmen weltweit. Das Unternehmen verkauft über 3900 Produkte in mehr als 190 Ländern der Welt. Bis September 2012 war die Firma in Kuba, Nordkorea und Myanmar nicht vertreten. Im Zuge des russischen Angriffs auf die Ukraine wurde ein Rückzug des Geschäfts aus Russland angekündigt.
Der größte Sodahersteller der Welt ist immer noch eine immergrüne Investition
Die Aktien von Coca-Cola tiegen am 25. Oktober um 2 %, nachdem die Zahlen für das dritte Quartal die Erwartungen der Wall Street problemlos übertroffen hatten. Der Umsatz des Getränkeherstellers stieg im Jahresvergleich um 10 % auf 11,1 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen der Analysten um 600 Millionen US-Dollar, da sein organischer Umsatz um 16 % stieg. Der vergleichbare Gewinn pro Aktie stieg um 7 % auf 0,69 $ und übertraf die Erwartungen um einen Nickel.
Dieser solide Gewinn untermauert die Vorstellung, dass Coca-Cola immer noch ein sicherer Kauf am Bärenmarkt ist, und erklärt, warum die Aktie in diesem Jahr ungefähr unverändert geblieben ist, da der S&P 500 um fast 20 % zurückging. Aber sollten Anleger Coca-Cola noch kaufen, wenn Inflation, steigende Zinsen und ein starker Dollar weiterhin die Märkte erschüttern?
(Bildquelle: handelsblatt)
Wie Coca-Cola zum Dauerbrenner wurde
Coca-Cola mag zunächst wie eine riskante Investition erscheinen, da die Konsumraten von Soda weltweit zurückgegangen sind. Aber in den letzten Jahrzehnten hat Coca-Cola seine Abhängigkeit von seinen kohlensäurehaltigen Flaggschiffen reduziert, indem es mehr Marken von abgefülltem Wasser, Tees, Säften, Sportgetränken, Energiegetränken, Kaffee und sogar alkoholischen Getränken entwickelt und erworben hat. Es hat auch seine Limonaden mit kleineren Portionsgrößen, gesünderen Versionen und neuen Geschmacksrichtungen aktualisiert, um neue Kunden zu gewinnen.
Diese Diversifizierung und Neuerfindung ermöglichte es Coca-Cola, seinen organischen Umsatz stetig zu steigern und gleichzeitig viel Geld für Dividenden und Rückkäufe zu generieren. Das Unternehmen hat seine Dividende 60 Jahre in Folge jährlich erhöht und ist damit ein Dividendenkönig – eine Aktie, die diese Serie seit mindestens fünf Jahrzehnten beibehalten hat – und es hat in den letzten 30 Jahren fast ein Fünftel seiner Aktien zurückgekauft.
Coca-Cola feuert weiterhin aus allen Rohren
Coca-Cola erlitt 2020 eine Verlangsamung, da die Auswirkungen der Pandemie auf Restaurants und andere Foodservice-Kunden stabile Einzelhandelsumsätze zunichte machten. Aber das Geschäft erholte sich schnell im Jahr 2021, und diese Dynamik hielt in den ersten drei Quartalen des Jahres 2022 an, selbst als das Unternehmen den Verkauf in Russland einstellte und sich mit COVID-19-Sperren in China auseinandersetzte.
Für das Gesamtjahr erwartet Coca-Cola, dass sein organischer Umsatz um 14 % bis 15 % steigen wird, verglichen mit seiner vorherigen Prognose von 12 % bis 13 % Wachstum. Es wird erwartet, dass der vergleichbare Gewinn pro Aktie um 6 % bis 7 % wachsen wird, selbst nachdem ein geschätzter Einfluss von neun Prozentpunkten durch ungünstige Währungsgegenwinde absorbiert wurde.
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Die Margen von Coca-Cola sind nach wie vor robust
Die vergleichbaren Betriebsmargen von Coca-Cola gingen in den letzten zwei Quartalen im Jahresvergleich zurück. Das Unternehmen führte diesen Rückgang hauptsächlich auf die Übernahme der Sportgetränkemarke BodyArmor im vergangenen November, erhöhte Betriebskosten, höhere Marketingausgaben und ungünstige Wechselkurse zurück.
Aber was die Inflation betrifft, so hat Coca-Cola diesen Druck weitgehend durch Preiserhöhungen ausgeglichen. Während der Telefonkonferenz im dritten Quartal prognostizierte CFO John Murphy, dass Coca-Cola seine Größe nutzen könnte, um „das Umsatzwachstum vor dem Hintergrund der anhaltenden Inflation aufrechtzuerhalten“, obwohl man sich auf „ein weiteres Jahr mit erhöhter Inflation pro Fall“ einstellt Basis nächstes Jahr."
CEO James Quincey sagte auch, dass sich Coca-Colas „Verbraucherelastizität in den Kernkategorien weiterhin gut gehalten hat“, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen noch viel Spielraum hat, um die Markenattraktivität zu nutzen, um seine Preise zu erhöhen. Daher stellt der starke Dollar – der wahrscheinlich weiter steigen wird, wenn die Zinsen weiter steigen – einen größeren Gegenwind für die kurzfristigen Margen von Coca-Cola dar als die Inflation, die Invasion der Ukraine oder Chinas COVID-Lockdowns.
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Ist Coca-Cola immer noch ein großartiger Bärenmarktkauf?
Die Aktie von Coca-Cola sieht mit dem 22-Fachen der erwarteten Gewinne immer noch angemessen bewertet aus und zahlt eine attraktive erwartete Rendite von 3,2 %. Sein Rivale PepsiCo, der verpackte Lebensmittel zusammen mit seinen Getränken verkauft, wird mit dem 24-Fachen des erwarteten Gewinns gehandelt und zahlt eine erwartete Rendite von 2,6 %.
Coca-Cola könnte seinen Glanz verlieren, wenn die Inflation eingedämmt wird, die Zinsen nicht mehr steigen und das Ende der Baisse die Anleger zu Aktien mit höherem Wachstum treibt. Aber bis dahin sollte Coca-Cola eine attraktive Aktie für Anleger bleiben, die ihr Geld einfach in einer großen Blue-Chip-Aktie parken wollen, bis sich die makroökonomische Situation verbessert.
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