irbnb ist ein 2008 im kalifornischen Silicon Valley gegründetes US-amerikanisches Unternehmen, das unter dem gleichen Namen ein Online-Portal zur Buchung und Vermietung von Unterkünften, ein ähnliches Computerreservierungssystem, betreibt. Sowohl private als auch gewerbliche Vermietungen unter Vermittlung des Unternehmens, ohne dass jedoch Airbnb rechtliche Verpflichtungen übernimmt. Von der Gründung im Jahr 2008 bis zum März 2020 wurden nach Angaben des Unternehmens mehr als 900 Millionen Übernachtungen über Airbnb gebucht.
Airbnb könnte einer der besten Käufe für langfristige Investoren auf dem heutigen Markt sein
In dieser Baisse reichte selbst die Veröffentlichung großartiger Geschäftsergebnisse nicht aus, um viele Unternehmen mit wachstumsabhängigen Bewertungen davon abzuhalten, große Aktienverkäufe zu erleben. Der Nasdaq Composite Index ist seit seinem Allzeithoch um etwa 29,4 % gesunken (nachdem er vor wenigen Wochen noch weiter gefallen war), und viele Wachstumsaktien haben noch stärkere Kursrückgänge erlebt.
Wenn die Geschäftsentwicklung und die Aktienperformance eines Unternehmens voneinander abweichen, kann dies für langfristige Anleger das Potenzial für starke Gewinne bieten. Und wenn Sie nach Gelegenheiten dieser Art suchen, scheint Airbnb im Moment ein großartiger Kauf zu sein. Da die Aktie etwa 53 % unter ihrem Hoch gehandelt wird, können langfristige Anleger eine Position in einem großartigen Unternehmen zu einem Preis aufbauen, der die Tür für enorme Renditen auf der ganzen Linie öffnet.
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Airbnb bietet viel für langfristige Investoren, die optimistisch sein können
In Bezug auf die Geschäftsentwicklung war 2022 ein unglaubliches Jahr für Airbnb. Das Unternehmen kam aus der pandemiebedingten Verlangsamung des Reiseverkehrs heraus und veröffentlichte seine besten Finanzergebnisse aller Zeiten, und die Stärken und das Versprechen seines Modells kamen voll zur Geltung. Das dritte Quartal, das das Herzstück der Sommerreisesaison umfasst, ist typischerweise der größte Leistungstreiber von Airbnb, und die Qualität der Ergebnisse in diesem Zeitraum spricht für die Stärke des Unternehmens insgesamt.
Trotz Währungsschwankungen und anderen Herausforderungen steigerte Airbnb seinen Umsatz im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 29 % auf rund 2,9 Milliarden US-Dollar. Die Anzahl der über seine Plattform gebuchten Übernachtungen stieg im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 25 % auf 99,7 Millionen, das gesamte Bruttobuchungsvolumen stieg um 31 % auf 15,6 Milliarden US-Dollar, und das Unternehmen erzielte im Quartal eine beeindruckende Bruttomarge von 86 %.
Geprägt von Katalysatoren in dieser Richtung stieg der Nettogewinn des Vermietungsspezialisten im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 46 % auf etwa 1,2 Milliarden US-Dollar – was einer Marge von 42 % entspricht. Bereinigt um Gegenwinde aus Fremdwährungen stieg der Nettogewinn im dritten Quartal um 61 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
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Airbnb-Aktien werden mit etwa 32,5 erwarteten erwarteten Gewinnen gehandelt, was angesichts des heutigen turbulenten Marktklimas wie eine übermäßig wachstumsabhängige Bewertung aussehen könnte. Aber das Unternehmen verzeichnete in den letzten 12 Monaten einen Nettogewinn von rund 1,57 Milliarden US-Dollar – ein großer Sprung nach dem Verlust von 406,5 Millionen US-Dollar, den es im vergleichbaren Zeitraum des Vorjahres verzeichnet hatte.
Aus Free-Cashflow-Sicht (FCF) sieht die Bewertung sogar noch attraktiver aus. Der FCF wuchs im dritten Quartal im Jahresvergleich um mehr als 80 % auf 960 Millionen US-Dollar, und in den letzten vier berichteten Quartalen erwirtschaftete Airbnb mehr als 3,3 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow und verzeichnete eine Marge von 41 %. Die aktuelle Marktkapitalisierung von 64 Mrd. US-Dollar lässt die Aktien zum etwa 19,4-Fachen des FCF der vergangenen 12 Monate gehandelt werden – eine Bewertung, die angesichts der Tatsache, dass der freie Cashflow des Unternehmens im Jahr 2023 wahrscheinlich weiter steigen wird, selbst bei Gegenwind am Horizont, recht attraktiv erscheint.
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Langfristige Chancen überwiegen kurzfristige Herausforderungen
Angesichts des zunehmend schwierigen makroökonomischen Umfelds prognostizierte das Management von Airbnb für das vierte Quartal ein Umsatzwachstum von 17 % bis 23 % gegenüber dem Vorjahr. Das wäre zugegebenermaßen eine deutliche Verlangsamung des im dritten Quartal verzeichneten Wachstums, aber es ist auch noch lange kein Hinweis darauf, dass der langfristige Wachstumskurs des Unternehmens entgleist ist.
Wie die meisten Unternehmen stünde auch Airbnb im Falle eines anhaltenden Wirtschaftsabschwungs vor einigen Herausforderungen, hat aber bereits gezeigt, dass es flexibel auf Widrigkeiten reagieren und auch die Grundlagen für profitables Wachstum legen kann. Als das Unternehmen auf dem Höhepunkt der pandemiebedingten Bedingungen der sozialen Distanzierung und der Unterbringung vor Ort mit nachfragezerstörenden Herausforderungen konfrontiert war, reduzierte es seine Vertriebs- und Marketingausgaben drastisch und unternahm Maßnahmen, um seine Immobilienangebote in ländlichen Gebieten zu stärken, in die Menschen gehen konnten um dem Standortdruck in dicht besiedelten Städten zu entgehen.
Das Asset-Light-Geschäftsmodell von Airbnb ermöglicht es dem Unternehmen, schnell auf sich ändernde Marktbedingungen zu reagieren, und die einfache Tatsache ist, dass Wohnen und kurzfristige Mietunterkünfte weiterhin sehr gefragt sein werden. Jetzt, da die Bewertung des Unternehmens auf ein Niveau gesunken ist, das Raum für große Aufwärtsbewegungen lässt, und da das Geschäft insgesamt recht stark aussieht, ist die Airbnb-Aktie ein starker Kauf für langfristige Anleger.
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