rookfield Asset Management ist ein führender globaler alternativer Vermögensverwalter. Das verwaltete Vermögen beträgt über 750 Milliarden US-Dollar und liegt damit nahe am Weltmarktführer Blackstone, der über ein verwaltetes Vermögen von 951 Milliarden US-Dollar verfügt. Brookfield konzentriert sich auf die Sektoren erneuerbare Energie und Übergang, Infrastruktur, Private Equity, Immobilien und Kredite.
Das Unternehmen erhebt wiederkehrende Vermögensverwaltungsgebühren. Es erwirtschaftet auch einen Carried Interest, d. h. seinen Anteil an den Gewinnen aus den Fonds, die es im Auftrag von Anlegern verwaltet, wenn diese ihre Renditeziele erreichen und übertreffen.
Bis vor kurzem war Brookfield Asset Management eine in die Brookfield Corporation eingebettete Geschäftseinheit. Dieses Unternehmen hat jedoch Ende letzten Jahres 25 % seines Vermögensverwaltungsgeschäfts abgespalten und an die Aktionäre verteilt. Das Unternehmen hat diesen Schritt unternommen, um den Wert freizusetzen, den es durch den Aufbau eines der weltweit führenden alternativen Vermögensverwalter geschaffen hat. Es ermöglicht Anlegern auch, direkt von den Erträgen und dem Wachstum des Vermögensverwaltungsgeschäfts zu profitieren.
(Bildquelle: marketscreener)
Eine attraktive Bewertung
Bevor sich die Brookfield Corporation von ihrem Vermögensverwalter trennte, glaubte sie, dass das Unternehmen 32 bis 45 US-Dollar pro Aktie wert sei. Es basierte auf einem 25- bis 35-fachen Bewertungsmultiplikator für seine gebührenbezogenen Einnahmen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar, mit denen Konkurrenten wie Blackstone und KKR gehandelt wurden. Da die Aktie derzeit zu weniger als 30 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird, liegt sie unter dem unteren Ende der geschätzten Wertspanne von Brookfield.
Unterdessen erwartet Brookfield, seine gebührenbezogenen Einnahmen in den nächsten Jahren jährlich um 15 % bis 20 % zu steigern. Es hat dieses Wachstum bereits für mindestens die nächsten Jahre gesichert, basierend auf den in der jüngeren Vergangenheit von Investoren beschafften Mitteln. Es wird damit beginnen, Verwaltungsgebühren für dieses Kapital zu verdienen, wenn es das Geld im Namen der Anleger einsetzt. Darüber hinaus wird Brookfield Asset Management damit beginnen, Carried Interest auf die aufgebrachten Mittel zu verdienen. Es erhält zwei Drittel dieser Einnahmen, das andere Drittel geht an die Brookfield Corporation.
Bis 2027 erwartet Brookfield Asset Management, seine jährlichen gebührenbezogenen Einnahmen auf 4,5 Milliarden US-Dollar zu steigern. Darüber hinaus erwartet das Unternehmen 1,5 Milliarden US-Dollar an annualisierten Netto-Carried-Interest-Erträgen. Infolgedessen glaubt das Unternehmen, dass seine Aktien bis 2027 71 bis 94 US-Dollar pro Stück wert sein werden. Das bedeutet, dass sie in den nächsten fünf Jahren 2- bis 3-fache Renditen erzielen könnten.
Als Vermögensverwalter benötigt Brookfield nicht viel Kapital. Aus diesem Grund plant das Unternehmen, jedes Jahr 90 % seines Gewinns an die Investoren auszuschütten, hauptsächlich durch Dividenden. Das Unternehmen hat kürzlich seine Dividendenzahlung für 2023 auf 0,32 USD pro Aktie pro Quartal festgelegt. Mit Aktien, die kürzlich zu weniger als 30 US-Dollar pro Stück gehandelt wurden, bietet Brookfield Asset Management eine Dividendenrendite von 4,3 %. Das ist zwar nicht ganz so hoch wie die Ausschüttung von 6,5 % von Blackstone, aber mehr als doppelt so hoch wie die Dividendenrendite von 1,8 % des S&P 500. In der Zwischenzeit erwartet das Unternehmen, seine Ausschüttung mit gebührenbezogenen Einnahmen oder um 15 % auf 20 zu steigern % Jährliche Rate. Dieser wachsende Einkommensstrom wird in den kommenden Jahren zur Gesamtrendite von Brookfield beitragen.
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(Bildquelle: theglobe)
Eine hohe Wahrscheinlichkeit, hohe Renditen zu erzielen
Brookfield Asset Management geht davon aus, dass seine wiederkehrenden gebührenbezogenen Erträge in den nächsten Jahren im hohen Zehnerbereich wachsen werden, wobei der größte Teil dieses Wachstums bereits gesichert ist. Das sollte es ihm ermöglichen, seine ertragsstarke Dividende in ähnlichem Umfang auszuweiten. Hinzu kommt, dass Aktien zu einem attraktiven Wert gehandelt werden und Brookfield bereit zu sein scheint, in den kommenden Jahren marktbrechende Gesamtrenditen zu erzielen. Diese hohe Wahrscheinlichkeit, hohe Renditen zu erzielen, ist der Grund, warum wir derzeit von dieser Aktie sehr überzeugt sind.
Aktuelle News zu Brookfield Asset Management Inc
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