Versandhandel

Etsy hat einen Rekord darin, mehr Gewinn aus seiner Geschäftstätigkeit herauszuholen

Etsy: 70% gesunken, sollten Sie jetzt kaufen?

Etsy Inc  (WKN: A14P98)
Kaufempfehlung: Etsy Inc
Einschätzung: buy
Erstes Kursziel: Dollar
Aktueller Kurs: 55,57 EUR
E

tsy ist eine 2005 gegr√ľndete E-Commerce-Website f√ľr den Kauf und Verkauf von handgefertigten Produkten, Vintage und K√ľnstlerbedarf, die durch das gleichnamige Unternehmen Etsy, Inc. betrieben wird. Der Hauptsitz von Etsy, Inc. befindet sich im New Yorker Stadtbezirk Brooklyn. Das Angebot umfasst Kunst, Fotografie, Mode, Schmuck, Kosmetikprodukte, Spielzeug und anderes. Um als ‚Äěvintage‚Äú zu gelten, m√ľssen auf der Plattform angebotene Artikel mindestens 20 Jahre alt sein.

Die Plattform ist besonders in den Vereinigten Staaten erfolgreich. Seit Mitte 2012 verst√§rkt Etsy sein Engagement in Europa; zum Beispiel wird die iPhone-App der Plattform seit Oktober 2012 auch auf Englisch angeboten. Zu den Investoren geh√∂rt neben dem US-Investor Accel Partners auch der partnergef√ľhrte Wagniskapitalgeber Acton Capital Partners aus M√ľnchen. Seit 16. April 2015 wird die Etsy-Aktie an der New Yorker B√∂rse (NASDAQ) gehandelt.

0.jpg

(Bildquelle: theverge)


Die Aktie scheint unterbewertet zu sein

Der Aktienkurs von Etsy ist von den hohen H√∂hen, die er vor einem Jahr erreicht hatte, abgest√ľrzt. Das E-Commerce-Unternehmen meldete ein laues erstes Quartal mit einem Umsatzwachstum von nur 3,5% gegen√ľber dem Vorjahr. Da immer mehr K√§ufer in physische Gesch√§fte zur√ľckkehren, hat sich die Dynamik deutlich verlangsamt, was dazu beigetragen hat, dass die Aktie gegen√ľber den j√ľngsten H√∂chstst√§nden um 74% gefallen ist.

Die Anleger waren vielleicht etwas zu begeistert von Etsys langfristigen Aussichten, als die Aktie w√§hrend der Pandemie mit einer Bewertung von √ľber dem 100-Fachen des Gewinns pro Aktie gehandelt wurde. Etsy w√ľrde niemals ein dreistelliges Wachstum der Bruttowarenverk√§ufe aufrechterhalten, daher h√§tte eine Korrektur des Marktes erwartet werden m√ľssen.

Andererseits k√∂nnte die Aktie √ľberverkauft sein, da es auch nicht vern√ľnftig ist anzunehmen, dass ein Wachstum von 3,5% die neue Normalit√§t f√ľr diese aufstrebende E-Commerce-Marke ist. Schauen wir uns zwei Gr√ľnde an, warum die Aktie gerade jetzt ein Schn√§ppchen sein k√∂nnte.


1. Die Aktie bietet einen besseren Wert

Die pl√∂tzliche Wachstumsbeschleunigung im Jahr 2020, gefolgt von einer schnellen Verlangsamung, als die Menschen wieder in den Laden zur√ľckkehrten, hat ein verwirrendes Bild von Etsys normalisierter Wachstumsrate geschaffen. An den langfristigen Aussichten von Etsy hat sich in den letzten drei Jahren jedoch nichts ge√§ndert.

Die breiteren M√∂glichkeiten im E-Commerce sind noch intakt. Laut Sch√§tzung des US-Handelsministeriums f√ľr das erste Quartal machen E-Commerce-Verk√§ufe jetzt √ľber 14 % der gesamten Einzelhandelsums√§tze in den USA aus, verglichen mit etwa 10 % Ende 2019.

Das einzige, was sich ge√§ndert hat, ist die Bewertung von Etsy. Die Aktie wird jetzt zu einem Kurs-Gewinn-Verh√§ltnis (KGV) von 29 gehandelt, was einem R√ľckgang gegen√ľber dem √ľber 50-Fachen der Gewinne im Jahr 2019 entspricht. Mit anderen Worten, Anleger k√∂nnen einen Anteil am Gewinn des Unternehmens f√ľr fast die H√§lfte des Preises kaufen.

etsy-shop-startseite.jpg

(Bildquelle: sevdesk)‚Äč


2. Das Management hat ein H√§ndchen f√ľr die Verbesserung der Margen

Die aktuelle Bewertung von Etsy sieht angesichts der langfristigen Wachstumserwartungen g√ľnstig aus. Der aktuellen Konsenssch√§tzung zufolge w√§chst Etsy in den n√§chsten f√ľnf Jahren mit einer durchschnittlichen j√§hrlichen Rate von 39 %.

Eine M√∂glichkeit, wie Etsy diese h√∂here Gewinnwachstumsrate erreichen kann, ist die Erh√∂hung der Margen. In den letzten f√ľnf Jahren hat sich die operative Marge von der Gewinnschwelle auf 17 % verbessert. Es gibt einen Grund, davon auszugehen, dass sich dieser Trend langfristig fortsetzt.

Das Management hat komplement√§re Marktpl√§tze erworben, auf denen es die Leistung des Unternehmens verbessern kann. Beispielsweise verbesserte Etsy in den ersten 18 Monaten nach der √úbernahme von Reverb, einem f√ľhrenden Marktplatz f√ľr gebrauchte Musikinstrumente, im Jahr 2019 die Bruttomarge von Reverb von 33 % auf √ľber 50 %.

Etsy tätigte 2021 zwei weitere Übernahmen. Es erwarb den lateinamerikanischen Marktplatz Elo7 und erweiterte damit die Präsenz von Etsy auf dem schnell wachsenden lateinamerikanischen E-Commerce-Markt. Der andere war der beliebte Secondhand-Kleidungsmarkt Depop.

Das Management beginnt bereits damit, bessere Marketingtaktiken bei Depop zu implementieren, damit dieses Unternehmen sein volles Potenzial ausschöpfen kann. Tatsächlich hat sich Depop zu einem beliebten Marktplatz entwickelt, obwohl kaum Marketingprodukte eingesetzt werden, sodass es eine Menge Potenzial gibt, das Wachstum zu beschleunigen.

Die Gelegenheit mit diesen Akquisitionen k√∂nnte f√ľr Umsatzwachstum und Margen bahnbrechend sein. Depop und Elo7 tragen derzeit keinen Gewinn zu Etsy bei, aber das wird sich √§ndern. Allein Depop k√∂nnte zu einem √§u√üerst wertvollen Unternehmen heranwachsen; Sch√§tzungen zufolge wird sich der Markt f√ľr Second-Hand-Kleidung bis 2026 auf 218 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppeln. Die Chancen im gesamten Gesch√§ft von Etsy sind offensichtlich viel gr√∂√üer, was weitere Gr√ľnde f√ľr den Kauf der Aktie liefert.

Die Kombination aus einer niedrigeren Bewertung und dem langfristigen Aufw√§rtspotenzial der ‚ÄěHouse of Brands‚Äú-Strategie des Managements macht die Aktie derzeit zu einem √ľberzeugenden Kauf.

Publiziert am 08.07.2022, 08:49 Uhr

Aktuelle News zu Etsy Inc

alle anzeigen

In K√ľrze finden Sie hier News zu Etsy Inc

Disclaimer, Hinweis auf Interessenkonflikte und Risikohinweis:

Dies ist eine Marketingmitteilung. Bitte beachten Sie die wichtigen Hinweise, Interessenkonflikte und den Haftungsausschluss.

Unsere redaktionelle Empfehlung: Etsy Inc - WKN: A14P98

Diese Publikation ist eine Marketingmitteilung im Sinne des ¬ß 63 Abs. 6 Wertpapierhandelsgesetz und beinhaltet weder Anlagestrategieempfehlungen noch Anlageempfehlungen gem√§√ü ¬ß 85 WpHG und Artikel 20 der Marktmissbrauchsverordnung. Sie erf√ľllt deshalb nicht die gesetzlichen Anforderungen zur Gew√§hrleistung der Objektivit√§t von Anlagestrategieempfehlungen/Anlageempfehlungen. F√ľr die HBS advisory oder ihre Mitarbeiter besteht daher kein gesetzliches Verbot, vor Ver√∂ffentlichung der Information in den darin genannten Wertpapierprodukten zu handeln

vollständigen Disclaimer anzeigen

Die in dieser Marketingmitteilung enthaltenen Informationen stellen weder ein √∂ffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar und sind kein Ersatz f√ľr eine auf die individuellen Verh√§ltnisse und Kenntnisse des Anlegers bezogene Finanzberatung. Sie dienen ausschlie√ülich Informationszwecken. Mit der Erstellung der Publikation ist HBS advisory insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Verm√∂gensbetreuungspflicht t√§tig. Eine Investitionsentscheidung bez√ľglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines individuellen Beratungsgespr√§chs sowie eines Prospekts oder Informationsmemorandums durch den pers√∂nlichen Bankberater erfolgen.

Hinweis auf Interessenkonflikte gemäß der Marktmissbrauchsverordnung EU Nr. 596/2014:

  • Diese Marketingmitteilung ist Bestandteil einer Werbekampagne f√ľr das besprochene Unternehmen und richtet sich an erfahrene und spekulativ orientierte Anleger. Weitere Empfehlungen auch Dritter k√∂nnen erfolgt sein oder k√∂nnen noch erfolgen.
  • Die HBS advisory, seine Mitarbeiter und von der HBS advisory eingebundene Unternehmen und Personen werden f√ľr die Vorbereitung, die Verbreitung und Ver√∂ffentlichungen dieser Publikation sowie f√ľr andere Dienstleistungen entgeltlich entlohnt. Dadurch besteht ein konkreter Interessenkonflikt.
  • Der Auftraggeber dieser Publikation oder ihm nahestehende Personen bzw. Unternehmen halten zum Zeitpunkt dieser Ver√∂ffentlichung Optionen und/oder Aktien des besprochenen Unternehmens und sind daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung interessiert. Sie behalten sich vor, ihre Aktien des besprochenen Unternehmens jederzeit zu verkaufen oder nachzukaufen. Diese Wertpapiertransaktionen k√∂nnen den Aktienkurs des Unternehmens ma√ügeblich beeinflussen. Hierdurch besteht ein konkreter Interessenkonflikt.

Durch die Veröffentlichung und Verbreitung dieser Publikation kann eine gesteigerte Nachfrage an Aktien des besprochenen Unternehmens zur Folge haben. Dies kann den Aktienkurs maßgeblich beeinflussen. Sollte die Beauftragung der HBS advisory zur Veröffentlichung und Verbreitung dieser Publikation beendet werden, kann dies die Handelbarkeit der Aktien mit einer sinkenden Nachfrage beeinflussen. Dies kann den Aktienkurs maßgeblich beeinflussen. Hierdurch besteht ein konkreter Interessenkonflikt.

Grundsätzlich kann die HBS advisory und seine Mitarbeiter oder nahestende Personen bzw. Unternehmen und Ihre Mitarbeiter, die in diese Werbekampagne involviert sind, zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung Aktien des besprochenen Unternehmens halten und sind daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung interessiert. Sie behalten sich vor, ihre Aktien des besprochenen Unternehmens jederzeit zu verkaufen oder nachzukaufen. Diese Wertpapiertransaktionen können den Aktienkurs des Unternehmens maßgeblich beeinflussen. Hierdurch besteht ein konkreter Interessenkonflikt.

HBS advisory hat die Informationen in dieser Marketingmitteilung aus als zuverl√§ssig erachteten Quellen √ľbernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu √ľberpr√ľfen. Dementsprechend gibt HBS advisory keine Gew√§hrleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollst√§ndigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab.

HBS advisory stellt die Informationen trotz sorgf√§ltiger Beschaffung und Bereitstellung nur ohne Gew√§hr f√ľr die Richtigkeit/Vollst√§ndigkeit, Aktualit√§t oder Genauigkeit sowie Verf√ľgbarkeit der zum Abruf bereitgehaltenen und angezeigten B√∂rsen- und Wirtschaftsinformationen, Kurse, Preise, Indizes, allgemeinen Marktdaten, Bewertungen, Einsch√§tzungen sowie der sonstigen zug√§nglichen Inhalte zur Verf√ľgung. Dies gilt auch f√ľr Inhalte von Dritten. Historische Betrachtungen sowie Prognosen stellen keinen verl√§sslichen Indikator f√ľr zuk√ľnftige Entwicklungen dar. Die insbesondere im Zusammenhang mit Produktinformationen dargestellten Sachverhalte dienen ausschlie√ülich der Illustration und lassen keine Aussagen √ľber zuk√ľnftige Gewinne oder Verluste zu. Etwaig genannte Konditionen sind als unverbindliche Indikationen zu verstehen und sind abh√§ngig von dem Marktgeschehen am Abschlusstag.

Die Informationen bzw. Meinungen und Aussagen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung der Marketingmitteilung. Sie k√∂nnen aufgrund k√ľnftiger Entwicklungen √ľberholt sein, ohne dass die Publikation ge√§ndert wurde.

HBS advisory ist nicht dazu verpflichtet, die Informationen in dieser Marketingmitteilung zu aktualisieren, abzu√§ndern oder zu erg√§nzen, wenn sich ein in dieser Publikation genannter Umstand oder eine darin enthaltene Stellungnahme, Sch√§tzung oder Prognose √§ndert oder unzutreffend wird. Die Darstellung von Wertentwicklungen von Finanzinstrumenten √ľber vorausgegangene Zeitr√§ume erlaubt keine verl√§ssliche Aussage √ľber deren zuk√ľnftigen Verlauf. Eine Gew√§hr f√ľr den zuk√ľnftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in dieser Publikation genannten Finanzinstrumente kann daher nicht √ľbernommen werden.

Diese Publikation kann nur gem√§√ü den gesetzlichen Bestimmungen in den jeweiligen L√§ndern verteilt werden, und Personen, die im Besitz dieser Publikation sind, sollten sich √ľber die anwendbaren lokalen Bestimmungen informieren.

Die hier wiedergegebenen Informationen richten sich nicht an nat√ľrliche oder juristische Personen, die aufgrund ihres Wohn-, bzw. Gesch√§ftssitzes einer ausl√§ndischen Rechtsordnung unterliegen, die f√ľr die Verbreitung derartiger Informationen Beschr√§nkungen vorsieht. Die Inhalte sind daher ausschlie√ülich in deutscher Sprache gefasst. Insbesondere enth√§lt diese Publikation weder ein Angebot, noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren an Staatsb√ľrger der USA, Gro√übritannien und Australien.

Risikohinweis: ein Investment in dieser Anlageklasse kann zum Totalverlust f√ľhren
HBS advisory √ľbernimmt keine Haftung f√ľr unmittelbare oder mittelbare Sch√§den, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieser Marketingmitteilungen verursacht und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieser Marketingmitteilung im Zusammenhang stehen.

Die steuerliche Behandlung von Finanzinstrumenten h√§ngt von den pers√∂nlichen Verh√§ltnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann k√ľnftigen √Ąnderungen unterworfen sein, die ggf. auch zur√ľckwirken k√∂nnen.

Trotz sorgf√§ltiger inhaltlicher Kontrolle √ľbernehmen wir keine Haftung f√ľr die Inhalte externer Links. F√ľr den Inhalt der verlinkten Seiten sind ausschlie√ülich deren Betreiber verantwortlich

Melden Sie sich f√ľr unseren Newsletter an
und erhalten Sie die neuesten Aktienanalysen in ihrer Inbox

 Ja, ich möchte den Newsletter abonnieren!*
* Sie können sich jederzeit aus dem Newsletter heraus abmelden. Weitere Informationen zum Thema Datenschutz erhalten Sie in unserer Datenschutzerklärung