uper Micro Computer, kurz Supermicro, ist vornehmlich ein Hersteller von Computern für Rechenzentren. Das Unternehmen wurde 1993 vom Ehepaar Charles und Chiu-Chu Liu Liang im kalifornischen San José gegründet.
Durch die Antizipation der Notwendigkeit von Energieeffizienz verschlingt dieses Serverunternehmen Marktanteile
Selbst nach dem beeindruckenden Aufschwung im Juli und Anfang August hatte die überwiegende Mehrheit der Technologieaktien ein schreckliches Jahr 2022, wobei die meisten im Jahresvergleich immer noch zweistellig im Minus lagen. Der Nasdaq Composite ist im Jahresvergleich immer noch um etwa 17 % gesunken, und der auf Halbleiter und Hardware fokussierte Van Eck Semiconductor ETF ist um mehr als 20 % gefallen.
Wenn Sie also eine Aktie finden, die sich ihrem Sektor widersetzt hat und jetzt im Jahresvergleich um satte 49 % gestiegen ist, kann dies ein Hinweis auf einen langfristigen Outperformer sein. So trotzt dieser eine unter dem Radar stehende Tech-Name den Widrigkeiten.
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Schlittschuhlaufen, wohin der Puck geht
Der Eishockey-Legende Wayne Gretzky hat einmal gesagt: „Ich laufe dorthin, wo der Puck hinkommen wird, nicht dorthin, wo er gewesen ist.“ Unter dem Gründer und CEO Charles Liang ist das die Strategie, die Super Micro Computer verfolgt, um die heutigen großen Trends in der Rechenzentrumstechnologie zu antizipieren.
Super Micro Computer scheint auf den ersten Blick keine „sexy“ Technologieaktie zu sein. Das Unternehmen stellt Server und Subsysteme her, die in Rechenzentren eingesetzt werden. Es stellt also keine proprietären Halbleiter-, Speicher-, Speicher- oder Netzwerk-Switch-Technologien her, sondern baut sie zu Systemen für Rechenzentrumskunden zusammen.
Da jedoch rechenintensive Anwendungen mit künstlicher Intelligenz (KI) jetzt ernsthaft an Bedeutung gewinnen, hat Super Micro zwei große Kundenbedürfnisse vorausgesehen, die sich jetzt in große Gewinne umsetzen lassen. Dies sind (1) energieeffizientes Computing und (2) eine „Baustein“-Strategie für die Massenanpassung.
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Das uralte Sprichwort: Kunden helfen, Zeit und Geld zu sparen
Da die Erdgaspreise im vergangenen Jahr stark gestiegen sind, sind die Kosten für den Betrieb energiehungriger Rechenzentren gestiegen. Mit dem Aufkommen von KI betreiben Rechenzentren immer rechenintensivere Server, die riesige Mengen an Strom benötigen. Darüber hinaus erzeugt das Rechnen viel Wärme, was die Notwendigkeit eingebauter Kühlsysteme erfordert, die wiederum noch mehr Strom benötigen.
Seit Jahren verfolgt Super Micro eine „Green Computing“-Strategie, die sich auf energieeffiziente Serverdesigns zusammen mit hocheffizienten Luft- und Flüssigkeitskühlungssystemarchitekturen konzentriert. Diese Anstrengung zahlt sich heute aus.
Eine wichtige Kennzahl, die von Rechenzentrumsbetreibern verwendet wird, ist die Power Usage Effectiveness oder PUE, die das Verhältnis der für das Rechenzentrum benötigten Gesamtleistung im Verhältnis zur Menge an Strom berechnet, die tatsächlich an die IT-Computergeräte geht. Je niedriger die Zahl, desto besser.
Der branchenübliche PUE-Durchschnitt beträgt 1,57, während der PUE-Wert für die neuesten Serverdesigns von Super Micro nur 1,05 beträgt. Wenn der gesamte Rechenzentrumsmarkt die Green-Computing-Lösungen von Super Micro verwenden würde, würde dies der Branche laut Management jährlich 10 Milliarden US-Dollar einsparen und den Bedarf an 30 Kraftwerken mit fossilen Brennstoffen eliminieren.
Abgesehen von der Energieeffizienz hat Super Micro auch eine Strategie zur Entwicklung von Plug-and-Play-Subsystemen verfolgt, die Server grundsätzlich in verschiedene "Bausteine" zerlegen, die mit anderen Elementen in einer Vielzahl unterschiedlicher Kombinationen konfiguriert werden können.
Andere Serverunternehmen können in der Regel durch die Massenproduktion von Standarddesigns Kosten sparen, aber die Bausteinstrategie ermöglicht es Rechenzentrumsbetreibern, Teile eines Servers wie einen neuen Prozessor und ein neues Speichergehäuse anstelle des gesamten Geräts, der Verkabelung usw. aufzurüsten Elemente. Das spart Rechenzentrumsbetreibern noch mehr Versand- und Installationskosten und erhöht gleichzeitig die Flexibilität.
Da immer mehr Rechenzentrumsbetreiber hochgradig kundenspezifische Konfigurationen je nach Anwendung suchen – von KI über Cloud-Gaming bis hin zu Edge-Computing für das Internet der Dinge – kann Super Micro hochgradig kundenspezifische Rechenzentrumsserver und -racks in viel kürzerer Menge liefern Zeit im Vergleich zu Wettbewerbern.
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Super Micro hebt ab. Sollten Sie an Bord gehen?
Durch Antizipation der Schlüsseltrends Energieeffizienz, flexible Konfiguration und schnellere Markteinführung hat Super Micro in diesem Jahr Kunden zu seinen Serverlösungen strömen sehen. In seinem am vergangenen Dienstag gemeldeten vierten Geschäftsquartal übertraf Super Micro die Erwartungen und steigerte den Umsatz um 53 % auf 1,64 Mrd.
Noch aufregender ist die Margenausweitung von Super Micro, die eine Steigerung der Betriebsmarge auf 10,7 % zeigte, gegenüber nur 4,4 % im Vorjahresquartal. Dies zeigt, dass Super Micro eine Prämie für seine kostensparende Hardware erhält und bei der Skalierung eine operative Hebelwirkung erzielt.
Es könnte noch besser werden. Die neue Automatisierungsplattform Command Center von SMCI, mit der Kunden ihre eigenen Angebote konfigurieren und anpassen und den Verkaufsprozess stark rationalisieren können, wurde noch nicht einmal bereitgestellt. Die Enthüllung der neuen Plattform in diesem Jahr könnte laut Management das Angebot von Super Micro auf einen viel größeren Kundenstamm ausdehnen.
Während viele Technologieunternehmen in ihren Prognosen vorsichtig geworden sind, gab Super Micro eine optimistische Prognose für 2023 ab und prognostizierte einen Umsatzanstieg auf 6,6 Mrd 33%. Im Vergleich dazu liegt der Aktienkurs heute bei nur 65 US-Dollar.
Aber über das nächste Jahr hinaus hat Liang noch größere Ambitionen für Super Micro, da er glaubt, dass es in den nächsten Jahren einen Umsatz von 10 Milliarden US-Dollar erreichen und mittelfristig auf dem Weg zu 20 Milliarden US-Dollar sein wird.
Wenn man bedenkt, dass die Marktkapitalisierung von Super Micro auch nach dem diesjährigen Lauf nur 3,4 Milliarden US-Dollar beträgt, könnte diese unter dem Radar liegende Tech-Aktie gerade erst anfangen.
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