IT-Dienstleistungen

Im Moment sieht es nach einem guten Kauf aus

Accenture: Der IT-Dienstleistungsriese lieferte erneut ein solides Quartal ab

Accenture PLC  (WKN: A0YAQA)
Kaufempfehlung: Accenture PLC
Einschätzung: buy
Erstes Kursziel: 300,00 Dollar
Aktueller Kurs: 347,50 EUR
D

ie Accenture Plc (ehemals Andersen Consulting) mit Sitz im öffentlichen Dublin ist einer der weltweit größten Dienstleister im Bereich der Unternehmens- und Strategieberatung sowie Technologie- und Outsourcing, mit etwa 624.000 (2021) Mitarbeitern.

Das Unternehmen erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2021 (bis 31. August 2021) einen Nettoumsatz von insgesamt 50,5 Milliarden US-Dollar. In den Forbes Global 2000 der weltweit größten Unternehmen belegt Accenture Platz 288 (Stand: 2018), im Fortune Global 500 den Platz 279 der weltweit umsatzstärksten Unternehmen (Stand: 2020). Das Unternehmen kam Mitte 2018 auf einen Börsenwert von ca. 101 Mrd. US-Dollar.


Der IT-Dienstleistungsriese lieferte erneut ein solides Quartal ab

Accenture ver√∂ffentlichte seine Ergebnisse f√ľr das dritte Quartal am 23. Juni. Der Umsatz des IT-Dienstleistungsriesen stieg im Jahresvergleich um 22% auf 16,2 Milliarden US-Dollar und √ľbertraf damit die Erwartungen der Analysten um 200 Millionen US-Dollar.

Der Nettogewinn stieg um 15% auf 1,79 Milliarden US-Dollar oder 2,79 US-Dollar pro Aktie, blieb aber um 0,04 US-Dollar pro Aktie hinter der Konsensprognose zur√ľck. Das Unternehmen f√ľhrte diesen Fehlschlag haupts√§chlich auf einen Einfluss von 0,15 US-Dollar pro Aktie durch die Schlie√üung seines russischen Gesch√§fts zur√ľck.

Die Schlagzeilen von Accenture sahen solide aus, aber die Aktie bewegte sich nach dem Bericht kaum. Sollten Anleger in diesem turbulenten Markt einige Aktien dieser Blue-Chip-Tech-Aktie als defensives Spiel aufgreifen?

(Bildquelle: noahleidinger)


Ein weiteres Quartal mit zweistelligem Umsatzwachstum

Accenture bedient f√ľnf Hauptm√§rkte: Kommunikation, Medien und Technologie (die 21 % des Umsatzes im dritten Quartal erwirtschafteten); Finanzdienstleistungen (19%); Gesundheits- und √∂ffentliche Dienste (18 %); Produkte (28%); und Ressourcen (13 %).

Bereits im Gesch√§ftsjahr 2020 (das im August des Kalenderjahres endete) k√ľhlte sich das Wachstum von Accenture ab, da seine Kunden ihre IT-Ausgaben w√§hrend des Ausbruchs der Pandemie drosselten. In den letzten f√ľnf Quartalen erzielte das Unternehmen jedoch ein zweistelliges Umsatzwachstum, als dieser Gegenwind in einem Markt nach der Sperrung nachlie√ü. Schauen Sie sich einfach das j√§hrliche Umsatzwachstum in der folgenden Tabelle an:

Segment

Q3 2021

Q4 2021

Q1 2022

Q2 2022

Q3 2022

Kommunikation, Medien und Technik

19%

23%

32%

32%

31%

Finanzdienstleistungen

16%

20%

24%

25%

24%

Gesundheit und öffentliche Dienste

21%

18%

23%

21%

19%

Produkte

17%

25%

34%

34%

31%

Ressourcen

3%

13%

17%

25%

26%

Gesamt

16%

21%

27%

28%

27%

Datenquelle: Accenture


W√§hrend einer Telefonkonferenz sagte CEO Julie Sweet, dass das langfristige Wachstum von Accenture von ‚Äěf√ľnf Kr√§ften angetrieben wird, die unsere Kunden in den n√§chsten zehn Jahren nutzen m√ľssen‚Äú ‚Äď n√§mlich ‚Äěvollst√§ndige Neuerfindung des Unternehmens, Talent, Nachhaltigkeit, das Metaverse-Kontinuum und das laufende technische Revolution."

Sweet f√ľhrt das j√ľngste Wachstum von Accenture haupts√§chlich auf zwei dieser Kr√§fte zur√ľck: die vollst√§ndige Neuerfindung von Unternehmen, bei der es darum geht, ‚Äějeden Teil jedes Unternehmens‚Äú digital zu transformieren, um die Betriebseffizienz zu erreichen; und Talent, in dem es Unternehmen hilft, neue Mitarbeiter einzustellen und zu f√∂rdern. Sweet bemerkte, dass das ‚Äěrote Thema‚Äú f√ľr das Gesch√§ft von Accenture in Zukunft darin bestehe, dass sich seine Kunden an seine Dienstleistungen wenden, um ‚ÄěTechnologie effektiv zu nutzen, um ihre Ziele zu erreichen‚Äú.

Accenture geht davon aus, dass sich diese Dynamik bis Ende des Jahres fortsetzen wird. Aus diesem Grund hat das Unternehmen seine Umsatzprognose f√ľr das Gesamtjahr in lokaler W√§hrung von 24 % bis 26 % Wachstum auf 25,5 % bis 26,5 % Wachstum angehoben. Auf US-Dollar-Basis erwartet das Unternehmen, dass W√§hrungsprobleme das ausgewiesene Wachstum um etwa 4,5 % reduzieren werden.

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(Bildquelle: wiwo)


Ausweitung der Marge und robustes Gewinnwachstum

Die operative Marge von Accenture stieg im dritten Quartal sowohl im Jahresvergleich als auch sequenziell auf 16,1 %. Auch der Gewinn pro Aktie (EPS) ist in f√ľnf aufeinanderfolgenden Quartalen zweistellig gestiegen.



Q3 2021

Q4 2021

Q1 2022

Q2 2022

Q3 2022

Operative Marge

16%

14.6%

16.3%

13.7%

16.1%

EPS-Wachstum (YOY)

26%

29%

28%

25%

16%


F√ľr das Gesamtjahr erwartet Accenture einen Anstieg der operativen Marge um 10 Basispunkte auf 15,2 %, selbst wenn das Unternehmen seine Investitionen in einem Markt nach der Sperrung erh√∂ht. Das Unternehmen erwartet, dass sein Gewinn pro Aktie um 21 % bis 22 % steigen wird, selbst nachdem es einen Einfluss von 0,14 US-Dollar durch die oben genannten W√§hrungsgegenwinde absorbiert hat. Diese Bandbreite wurde gegen√ľber der vorherigen Prognose von 21 % bis 23 % Wachstum leicht reduziert.

Accenture bekr√§ftigte auch seine fr√ľhere Prognose, f√ľr das Gesamtjahr 8 bis 8,5 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow (FCF) zu generieren, verglichen mit 8,1 Milliarden US-Dollar im Gesch√§ftsjahr 2021, sowie seine Pl√§ne, mindestens 6,5 Milliarden US-Dollar dieser Barmittel an seine Investoren zur√ľckzuzahlen √ľber R√ľckk√§ufe und Dividenden. Es zahlt derzeit eine Forward-Dividendenrendite von 1,4 %.

accenture-plc-20210428.png

(Bildquelle: moneycontroller)


Im Moment sieht es nach einem guten Kauf aus

Allerdings ist die Aktie in diesem Jahr inmitten des breiteren Tech-Ausverkaufs bereits um etwa 30 % gefallen und sieht jetzt mit dem 27-Fachen der diesjährigen Gewinne viel billiger aus. Im Vergleich dazu wird Accentures kleinerer Konkurrent Globant, der etwas schneller wächst, mit dem 65-Fachen der erwarteten Gewinne gehandelt. SAP, das viel langsamer wächst als Globant und Accenture, hat ein erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18. Daher erscheint Accenture jetzt im Vergleich zu seinen Branchenkollegen und seinen eigenen kurzfristigen Wachstumsraten angemessen bewertet.

Accenture ist keine aufregende Wachstumsaktie, aber sie generiert stabile Ums√§tze, Gewinne und FCF-Wachstum, w√§hrend sie zu einer attraktiven Bewertung gehandelt wird. Diese Qualit√§ten machen es zu einer gro√üartigen Aktie, die man besitzen sollte, wenn steigende Zinsen den Markt ersch√ľttern.

Publiziert am 26.06.2022, 14:33 Uhr

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Unsere redaktionelle Empfehlung: Accenture PLC - WKN: A0YAQA

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